全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓(cāng)了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持(chí)了拼(pīn)多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文美(měi)股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小(xiǎo)的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的还(hái)有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持(chí)了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金(jīn)联(lián)席(xí)首席(xí)投资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席(xí)投资官鲍(bào)勃·普林斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支(zhī)出水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和(hé)市(shì)场(chǎng)带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推高了折现率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价(jià)和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水(shuǐ)基(jī)金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情(qíng)带(dài)来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)问题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但(dàn)名义(yì)支(zhī)出(chū)已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会(huì)继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压(yā)力，股市(shì)和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为(wèi)止的(de)紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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