市场再迎(yíng)来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为(wèi)健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(sh切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸àn)风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上(shàng)海国(guó)际金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，推进切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸(jìn)科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更好发挥(huī)资本市(shì)场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续(xù)发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流(liú)入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二(èr)位的(de)是易方达上证(zhèng)科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市(shì)场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投(tóu)资者(zhě)更有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和(hé)精力去关注标的(de)对应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场上新速(切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸sù)度(dù)加快(kuài)。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期(qī)权。

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