AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光(guāng)。

　　随(suí)之而来的(de)是(shì)，不(bù)仅不少上市(shì)公司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概(gài)念，也(yě)有基金公司尝试(shì)以AI试(shì)水(shuǐ)投(tóu)资者(zhě)关系管理，更有基金经理尝试用(yòng)AI撰(zhuàn)写(xiě)季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此次公募基金2023年(nián)一季度报中，无论是成(chéng)长派、还是价值派，众(zhòng)多(duō)基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金(jīn)经(jīng)理均认可(kě)AI所(suǒ)带来的颠覆性影响，并(bìng)看(kàn)好其中长期(qī)投资价值，但是(shì)对于短期人工智能极致行(xíng)情演(yǎn)绎下，也(yě)有基金经理对AI保留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理(lǐ)试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文(wén)体娱(yú)乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报(bào)中部分内容使用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确写道(dào)，这(zhè)段AI生成的内容阐述(shù)了人工智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工业(yè)生(shēng)产(chǎn)、环境(jìng)保护(hù)和(hé)可(kě)持续发(fā)展，以及新能源开发和利(lì)用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的快(kuài)速(sù)发展为全球带来无数(shù)机(jī)遇和挑战，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生活(huó)方(fāng)式和(hé)社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持续发展，需要建(jiàn)立完善的法律(lǜ)法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保护(hù)个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应对挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领(lǐng)域的创新和发(fā)展。

　　嘉实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重在季(jì)报中也明确表(biǎo)示，产(chǎn)业方(fāng)向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各个(gè)行业的(de)改变。他还专(zhuān)门谈及，一季度进(jìn)行了一(yī)定比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联网行业。数(shù)字化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高质(zhì)量发(fā)展的核心在于效率的(de)提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的(de)观点时，他针对半导(dǎo)体、数(shù)字化、互(hù)联网(wǎng)平台等提出自己想(xiǎng)法。说到数字化时，表示其本质是利用技术的手段(duàn)，提升组织信息计算、存储(chǔ)、传播(bō)的(de)效率，这是(shì)一个长期向上的类消费(fèi)行(xíng)业，在美(měi)国是一个和互(hù)联网行(xíng)业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于(yú)产业的早期，但是我们可以看到(dào)疫(yì)情背景下，大家越来越意识到数字化的重要性。而(ér)此轮数(shù)字化将会和人(rén)工智能深度融合(hé)，也(yě)会给中(zhōng)国公(gōng)司(sī)带来发展的机会(huì)。目前整个(gè)板块的估值都到了历(lì)史最低的水(shuǐ)平(píng)。

　　此(cǐ)次(cì)是基(jī)金(jīn)经理首次(cì)利用人工智能完成季(jì)报(bào)，也显示出人(rén)工智能确实开始方方面(miàn)面开始(shǐ)影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投资者教育(yù)基地宣布成为(wèi)百度文(wén)心一言首(shǒu)批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基地也(yě)将通(tōng)过百度智(zhì)能(néng)云接入文心一言能力，致力于创新(xīn)投资(zī)者(zhě)关(guān)系管理新模式，提升客户投资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长派

　　都积极(jí)布局AI领(lǐng)域

　　随着人工智能成为一季度市场热点，不少基金(jīn)经理(lǐ)选择了积极参与布局，其中，除(chú)了(le)科技成长派基(jī)金经理(lǐ)，也(yě)不乏价值(zhí)投(tóu)资派(pài)基金经理。

　　从上述(shù)嘉(jiā)实文体娱(yú)乐一季报可以看(kàn)出，该基(jī)金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓，方(fāng)向上主要是(shì)受益于人工智能的计算机和(hé)传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办公(gōng)，其余神(shén)州泰岳、吉(jí)比特等8只个(gè)股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一(yī)季(jì)报(bào)前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉(jiā)实文(wén)体娱乐基金经乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗理王贵重表示，产业方向上，坚(jiān)定看(kàn)好人工智能对(duì)各个行(xíng)业的(de)改(gǎi)变。

　　“我(wǒ)们(men)长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能源、信息(xī)、生命。从而衍生(shēng)出看好的5大(dà)方向，半导体、数(shù)字(zì)化、新(xīn)能(néng)源、互联网平(píng)台、创新药。我们认为，各个细分行业的beta收敛(liǎn)之后(hòu)，竞争力会重新成为最(zuì)重要的(de)增长要(yào)素。另外，我们(men)依然旗帜鲜(xiān)明的看好港股的机会，特(tè)别是(shì)软(ruǎn)件和互联网领域的机会。”王贵重表示(shì)。

　　实(shí)际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实(shí)基金科(kē)技(jì)成长(zhǎng)团队中(zhōng)，有不(bù)少(shǎo)基金经理明确看好(hǎo)人工(gōng)智(zhì)能带来的投资(zī)机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基(jī)金经理陈涛在去年下(xià)半(bàn)年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底部的位(wèi)置。他认为(wèi)，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期需求刺(cì)激下(xià)将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国际(jì)也还(hái)有(yǒu)巨大成长(zhǎng)空间(jiān)的板块(kuài)，长期坚(jiān)定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪(làng)潮将拉开(kāi)新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期(qī)的序(xù)幕(mù)，带来以十年为维度的(de)产业变革机(jī)会，同时配合2023年一季度的复(fù)乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗苏和(hé)业绩修复(fù)，以软件计算机为代表的科技板(bǎn)块(kuài)内会持(chí)续(xù)有个股投资(zī)机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金经(jīng)理(lǐ)姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫(háo)无疑问(wèn)人工智(zhì)能和(hé)可再生能源将构成(chéng)未来社会的基石。在(zài)当下，随(suí)着经济的企稳和(hé)新人(rén)工智能浪(làng)潮的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机会(huì)将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是(shì)积极的一派。他在(zài)一季报中表示，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理的基金(jīn)维持了较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。海康威视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立讯精密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其中，澜起(qǐ)科技、中(zhōng)际旭(xù)创，是2022年年末的0持(chí)仓，直接买到了十(shí)大重(zhòng)仓股。兴(xīng)全(quán)合宜的重仓股上，也体现了(le)对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进(jìn)入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季(jì)报(bào)前十(shí)大重仓股

　　莫海波的万家品质生活在一(yī)季度也进行了调(diào)仓(cāng)换股，提高TMT行业结构占比(bǐ)，减持地产、军工比例，目前主(zhǔ)要(yào)持仓TMT、农林牧(mù)渔、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光(guāng)等(děng)4个(gè)TMT股票进入前十大(dà)重仓股之列，招(zhāo)商蛇口(kǒu)、保利发展退出(chū)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季报前十(shí)大重仓股

　　对于调(diào)仓(cāng)TMT行业的原因，莫海波表(biǎo)示，主要是基于对(duì)未(wèi)来2年数(shù)字经(jīng)济的看好(hǎo)。随着(zhe)人口老龄化与经济(jì)发(fā)展模式转变(biàn)，数据成为新的生产要(yào)素，高质量发展的(de)核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好(hǎo)的产(chǎn)业(yè)逻辑，通过信息技术(shù)全方位赋能传统(tǒng)行(xíng)业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵(hán)盖底层的通信网络、算力、算法，以及(jí)多样化(huà)的(de)行业(yè)应用(yòng)等，这是一个系统(tǒng)性工程，产业空间较(jiào)大、持续时(shí)间(jiān)较长(zhǎng)，是未(wèi)来具有成(chéng)长(zhǎng)性的行业之一(yī)。”莫(mò)海波(bō)表示(shì)。

　　此(cǐ)外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生活(huó)在一(yī)季度继续调(diào)整(zhěng)了(le)行业(yè)配置，降低了制造业、大(dà)金(jīn)融地(dì)产行业(yè)的配置，增(zēng)加(jiā)了(le)消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布局了人工智能技术创(chuàng)新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保(bǎo)留一(yī)份清醒

　　分歧声(shēng)音(yīn)开始显现

　　不过，在人工智能极致行情演绎下，也(yě)有基(jī)金经理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻(zhēn)远(yuǎn)回报基金(jīn)经理(lǐ)秦毅虽然在(zài)一季报中(zhōng)表达了(le)对人(rén)工智能的(de)重视，但一季度并未加入对(duì)于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过(guò)去一个(gè)季度中，以TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能成为(wèi)了主(zhǔ)线。ChatGPT3.0的发布代表着(zhe)大模型路线的成(chéng)功，这一成(chéng)功比(bǐ)之前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工(gōng)智(zhì)能的(de)应用领(lǐng)域得到了极(jí)大的拓展，模型具备了强大的通用性。这属于(yú)科技史上的一次重大(dà)创新(xīn)，未(wèi)来多个行业(yè)将极大受益于这(zhè)一技术(shù)的应用(yòng)和普及(jí)。未来(lái)我们应该(gāi)更加重视(shì)这一领域的研究和投资。

　　泓德臻远回报(bào)一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚(jiān)持低估值(zhí)价值投(tóu)资理念的丘栋(dòng)荣在一季报中(zhōng)也提(tí)到了对AI的看(kàn)好(hǎo)，但他(tā)的基金(jīn)持仓(cāng)中也鲜少(shǎo)见到对(duì)相关(guān)板块的布局(jú)。他表示(shì)，除复合国家安(ān)全(quán)自主可控和产业趋势外，今年市(shì)场高度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型技术(shù)，有望(wàng)开(kāi)启新(xīn)一轮的科技创新周期(qī)，深入和广泛应用，将对(duì)IT产业产生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机(jī)、电子(zi)等偏成长行业(yè)的部分成长股是(shì)未来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季(jì)度前十(shí)大重(zhòng)仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞(chéng)丰表示(shì)，他注(zhù)意到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年三季度半导体及医药板块的(de)抛售(shòu)，反而造(zào)就了难(nán)得的机会。“我们这(zhè)时反而(ér)应该加大(dà)对能源板块机(jī)会的挖掘。”

　　嘉实优势(shì)成长(zhǎng)基(jī)金(jīn)经(jīng)理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为，AI是不亚于互联网(wǎng)级别的技术要素革(gé)命，或许我们(men)已经站在(zài)新一(yī)轮科技浪潮带来的全球繁荣(róng)的开端。作为成长投资者，会积极(jí)学习和拥(yōng)抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智(zhì)能的(de)雏形。但她同(tóng)时表示，也(yě)会努(nǔ)力在火热的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大(dà)胆(dǎn)假设(shè)、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑(duì)现长期业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发展不(bù)会(huì)一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造成板块后(hòu)续波动。正因为(wèi)此，他(tā)在去年三四(sì)季度布局了(le)不少(shǎo)人工智能相关的标的，在(zài)一季(jì)度对TMT板(bǎn)块有(yǒu)所(suǒ)减仓，现(xiàn)在的(de)配置(zhì)大概率少于(yú)市场平(píng)均水(shuǐ)平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易占比已经(jīng)超过了(le)40％。当然市场(chǎng)中有不少声(shēng)音说这次不一(yī)样，交易占比创(chuàng)新高代表了主线行情(qíng)的确(què)立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段总(zǒng)会消退。”李(lǐ)晓(xiǎo)星在银(yín)华心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一季度(dù)的(de)市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的(de)。迄今为止，表现(xiàn)最好的(de)是AI相关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不(bù)到(dào)的。就好比去(qù)年初我们想(xiǎng)象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚(chéng)也在一(yī)季(jì)报中表示。

　　姜诚认为，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何分配(pèi)？市场当前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度，以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带(dài)来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗