全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非(fēi)常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的持仓曝(pù)光(guāng)。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓(cāng)总市值达(dá)到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美元减(jiǎn)少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券(quàn)，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓(cāng)市值(zhí)为(wèi)8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是(shì)两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其(qí)中增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括(kuò)谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除(chú)去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减(jiǎn)少(shǎo)了150.34万股，持股数量(liàng)降(jiàng)至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄(huáng)金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万(wàn)股，期末持(chí)仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大涨势(shì)，表现非(fēi)常突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄金的(de)长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支(zhī)出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水平一致(zhì)，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推(tuī)高了(le)折(zhé)现率（即现金(jīn)未(wèi)来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可(kě)能在周期的下(xià)一(yī)阶(jiē)段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的(de)不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了折现(xiàn)率(lǜ)和(hé)风险溢价，促(cù)进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读政策(cè)。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通(tōng)胀的(de)举措(cuò)，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债券。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做(zuò)出(chū)决策。

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