公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报募集披露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的(de)发展，等到它们用事实证明(míng)自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如(rú)果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就(jiù)是这(zhè)一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基(jī)金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是(shì)刘彦(yàn)春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)20斤是几kg 20斤是多少磅仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程，特别(bié)是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关(guān)产(ch20斤是几kg 20斤是多少磅ǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在(zài)报告(gào)期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季(jì)度(dù)末保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大(dà)持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的(de)硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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