大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超老师。

　　平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么g alt="是真的！有基金经理清(qīng)仓新能源，梭哈(hā)AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么>

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么季度末，已经基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中(zhōng)，本基金总体把(bǎ)握(wò)住了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累(lèi)计(jì)达到(dào)22天，上一次(cì)出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报(bào)率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概(gài)率(lǜ)创新高(gāo)。如(rú)果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋势以政府支持力(lì)度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场内(nèi)生调(diào)整(zhěng)需(xū)求出(chū)现集中释放。就资本(běn)市(shì)场而(ér)言(yán)，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式(shì)。

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