近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会(huì)对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天(tiān)内第(dì)二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融(róng)机构接连被(bèi)通(t沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已对中国建(jiàn)设银(yín)行股份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持优(y沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家ōu)质(zhì)头部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数(shù)据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家债(zhài)务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他(tā)投(tóu)资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发(fā)行(xíng)利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价(jià)格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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