美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露出了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能履行其(qí)义务，他们(men)将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据(jù)这份(fèn)最新业内调(diào)查(chá)，在美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师(shī)也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付(fù)——只是(shì)要晚一(yī)些(xiē)。事实上，即便在上一(yī)次(cì)最为令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金融界的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大(dà)限前得不到解决，可能会(huì)发生(shēng)什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(nán)性(xìng)的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去(qù)美(měi)国所(suǒ)经(jīng)历(lì)的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保(bǎo)险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类(lèi)投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此(cǐ)顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中(zhōng)国买家不断增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的(de)避险需(xū)求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触(chù)及的(de)历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多(duō)数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士意见不(bù)一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债(zhài)收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短的(de)国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延(yán)期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市(shì)场定(dìng)价也表明了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里00; line-height: 24px;'>乌蒙山在哪里属于哪个省，贵州乌蒙山在哪里(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债务上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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