近期(qī)市场风向变动(dòng)，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自(zì)主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要(yào)。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的(de)机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设(shè)施最(zuì)完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各(gè)自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德时代于20晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军23年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净(jìng)流入较(jiào)多的其(qí)它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好(hǎo)的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些因(yīn)素都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)晓丹小仙女身高 晓丹是什么世界冠军断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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