为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对新美星(xīng)进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公(gōng)司股价(jià)，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会(huì)对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露的信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人(rén)何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们(men)所掌控的上海海得泽广(guǎng)投(tóu)资管理中(zhōng)心（普通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在收到保证金后(hòu)，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋。他经(jīng)人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期(qī)间，主要(yào)由蒋维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方(fāng)交(jiāo)易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资(zī)金优势(shì)、持股(gǔ)优势(shì)，连(lián)续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市(shì)场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股(gǔ)总数占(zhàn)总(zǒng)股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美(měi)星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一(yī)价(jià)或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译至6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人(rén)讨论交易(yì)新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明土、李传武就(jiù)各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(f陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译āng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托(tuō)理(lǐ)财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，本(běn)案(àn)为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下(xià)游衔接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新(xīn)美星”股(gǔ)价的(de)意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维(wéi)控制的账(zhàng)户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违(wéi)法期间(jiān)与蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚(fá)时将合谋(móu)各方视为一(yī)个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持(chí)有公司(sī)80万(wàn)股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事(shì)项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚(fá)。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实和法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上市公(gōng)司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何(hé)德平给予(yǔ)警告，并处以40万(wàn)元罚款。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译