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小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估”投资(zī)范式之一(yī)：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红，是包(bāo)括能源链、“一带一路”和运营商(shāng)在(zài)内的“中特(tè)估”方向最鲜明的共同(tóng)特(tè)征：1）截至2022年底，能(néng)源(yuán)链(liàn)、“一带一(yī)路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便(biàn)经历年初以(yǐ)来(lái)的(de)大幅(fú)上涨(zhǎng)后，当前(qián)这(zhè)些板块估值(zhí)仍处于(yú)历(lì)史平均水(shuǐ)平(píng)附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商股息率显著(zhù)高于市场整体，较高的分红(hóng)也成为其进可攻、退可守的(de)重要(yào)支撑(chēng)。

　　二、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之二：政策的持续(xù)支撑和(hé)催化

　　政(zhèng)策持续(xù)支(zhī)撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一路(lù)”和运营商(shāng)板(bǎn)块修复(fù)的重要驱动(dòng)。

　　1）“一带一路”：在“一(yī)带一路”十周年之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化合(hé)作联合声明、中巴联合声明等，以及(jí)后续5月(yuè)召开在(zài)即的第三届“一带(dài)一路”国际合作高峰(fēng)论(lùn)坛，“一带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)，数字经济上升为国家战略，相(xiāng)关政策密(mì)集出台。今年(nián)国务院改组又(yòu)新设小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询国家数据局。运营商作为“数字经济”的基础设(shè)施，持续得到(dào)催化。

　　三、“中特估(gū)”投资(zī)范式之三：景气修复(fù)预期(qī)

　　2023年中(zhōng)国复苏(sū)+人民(mín)币升(shēng)值(zhí)的全年宏观主(zhǔ)线驱动盈利能力修复(fù)，带(dài)动能源链整体(tǐ)性(xìng)上涨。1）能(néng)源产业(yè)链作为原材料(liào)高(gāo)度依赖海外供应(yīng)、同(tóng)时下游需求基本(běn)集中在国内市场的(de)方向(xiàng)之(zhī)一，将充分受益(yì)于人民币升(shēng)值的宏观趋势。2）中国经(jīng)济复苏，下游领域(yù)需(小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询xū)求预(yù)期回暖，能源产业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已(yǐ)在修复(fù)。

　　四、沿着三条投资范式，“中特估”重点关注哪些方(fāng)向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商等之外，当前我们建议关注(zhù)机械（造船(chuán)）、交运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路、港口(kǒu)）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船舶制造业(yè)作为国家(jiā)重点支持的战(zhàn)略性产业之(zhī)一(yī)，近年来经历了行(xíng)业(yè)调(diào)整和产(chǎn)能过剩的困(kùn)境，但近期板块景气已在改善：一方面，随(suí)着(zhe)全球航运市场需求正在增长，带来(lái)包括化学品船与成品油轮船的订单大幅提升。另一方面，国企改革推动造船企业重组(zǔ)整合和(hé)产能优(yōu)化(huà)之下，国内船(chuán)舶制造(zào)业已在逐步实现结构调整和产能(néng)优化。

　　2）交(jiāo)运(yùn)（公路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口(kǒu)）：五一期间(jiān)各(gè)项数据(jù)恢复(fù)良好。业(yè)绩确(què)定性强(qiáng)，承诺高分红，类债属性突出。经(jīng)济增速下行，高速公路、铁路、港口资产稳健性凸显，业绩成长(zhǎng)及确定(dìng)性较高。同时近几年(nián)，高(gāo)速(sù)公路及铁路板块上市公司更加注重(zhòng)投资人(rén)回报(bào)，多(duō)家公司发布(bù)股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例(lì)以及承诺未来几年(nián)高(gāo)分红水平，给(gěi)投(tóu)资人带(dài)来确定性(xìng)的(de)高股息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大(dà)背(bèi)景(jǐng)下融(róng)资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板块估值也具备修复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连(lián)续三(sān)个(gè)月超(chāo)预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩(kuò)投(tóu)资的政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷、社(shè)融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业绩稳定(dìng)且高分红的(de)板块，当前(qián)银(yín)行PB估值处于2016年(nián)以来(lái)11.6％的(de)较低位置，修(xiū)复(fù)空间较大。