总市(shì)值超(chāo)6万亿的科(kē)创板(bǎn)市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作(zuò)的启(qǐ)动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的(de)关(guān)注度(dù)和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官(guān)网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱(qū)动发展(zhǎn)战(zhàn)略的重(zhòng)要(yào)举措，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，上交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(q733是什么意思ī)权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其(qí)作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配(pèi)套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制(zhì)度功(gōng)能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科(kē)创板更好发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人(rén)称。

　　同时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市(shì)场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性(xìng)管理(lǐ)制(zhì)度(dù)、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系(xì)列(liè)风控安(ān)排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效的(de)风险防(fáng)控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作(zuò)为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增(zēng)量资金733是什么意思、稳定现(xiàn)货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的(de)风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资人(rén)士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期(qī)权品733是什么意思(pǐn)种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科(kē)技(jì)创新风格投资(zī)有了风险管理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于(yú)投(tóu)资者(zhě)做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期(qī)权(quán)的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约(yuē)标(biāo)的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人(rén)士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)后，投资者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权(quán)产品交易需(xū)求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规(guī)模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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