金(jīn)融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报(bào)发(fā)布一则(zé)重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本(běn)周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一(yī)度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万(wàn)亿级(jí)市(shì)值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午(wǔ)后集体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和(hé)创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收(shōu)盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红国(guó)企标的近期显著盘整是对(duì)短期(qī)交易扩散过(guò)快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年(nián)10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心，主题(tí)交易(yì)是过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研(yán)究相比(bǐ)，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙(lóng)头在连(lián)续涨(zhǎng)停(tíng)后已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力(lì)，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个(gè)交(jiāo)易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进(jìn)行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资(zī)金(jīn)参(cān)与方的短期(qī)泡(pào)沫(mò)化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于(yú)今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均(jūn)为20亿(yì)元(yuán)人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规(guī)模(mó)增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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