近期(qī)市场(chǎng)风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应(yīng)方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也(yě)占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它是电动(dòng)汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全(quán)球范围内(nèi)继续(xù)占据市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能(néng)源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁(níng)德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能(néng)是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若不能保持利(lì)润率。宁德时代和古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好电动车厂商的(de)关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资(zī)都在(zài)加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资(zī)旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前(qián)十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最(zuì)大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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