投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社(shè)会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于(yú)AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推(tuī)出了(le)英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于(顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉yú)寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成为(wèi)未来最(zuì)有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所顶到底是一种怎样的体验，顶到宫颈是顶到底什么感觉以投资与产业发(fā)展之间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核(hé)心技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未(wèi)来的(de)业绩上，要避(bì)免没(méi)有业(yè)绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛(sài)道。

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