金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市(shì)爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资(zī)者(zhě)对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。<于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译/p>

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目(mù)前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资(zī)日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特(tè)日本之行的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日(rì)本还蕴藏着更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今(jīn)似乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上解(jiě)释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政(zhèng)治的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化的(de)政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译的力量。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力(lì)的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧。

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