美东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月(yuè)的会议上一致同(tóng)意加(jiā)息25个(gè)基(jī)点，但在是否有必要进一步加息的问题上(shàng)存在(zài)明显(xiǎn)分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期(qī)一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一步收紧货(huò)币(bì)政策的必要性。

　　其(qí)他(tā)部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要(yào)进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进(jìn)程可(kě)能会继续(xù)缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于(yú)美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压(yā)力可(kě)能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的(de)影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支一方水等于多少升，一方水等于多少升水出，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进(jìn)行(xíng)的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表示(shì)，通胀和经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在内的(de)其(qí)他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和(hé)银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经(jīng)济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们(men)透露未(wèi)来(lái)的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周期(qī)是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不(bù)确定，在这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最(zuì)关(guān)注的还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此(cǐ)保留(liú)加(jiā)息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要(yào)的是不要(yào)传达降息的可(kě)能性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联(lián)储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是依赖(lài)数据的(de)做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即他们(men)现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区(qū)性银行的股价在此期间进(jìn)一步下跌(diē)，但对绝大多数银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能力下(xià)降的(de)预期，而(ér)不是对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍对(duì)银(yín)行业压力再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球(qiú)高度关注(zhù)的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提(tí)高(gāo)债务上限，以避免金(jīn)融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风(fēng)险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)了美国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继(jì)续解决(一方水等于多少升，一方水等于多少升水jué)与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当(dāng)天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判(pàn)代表(biǎo)继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国(guó)联邦政府是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此(cǐ)该行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美(měi)国(guó)违(wéi)约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三(sān)仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响(xiǎng)后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡锡接(jiē)受采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及(jí)是否有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协(xié)议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意(yì)识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云计算(suàn)平台和大型科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收(shōu)指(zhǐ)引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板(bǎn)块依然只有(yǒu)能(néng)源(yuán)板块收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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