今年以(yǐ)来基(jī)金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(pín怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义g)安基(jī)金，以及(jí)海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高(gāo)。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市(shì)场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素(sù)，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系(xì)统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司(sī)的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强(qiáng怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)，更擅长固收类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于(yú)违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三(sān)方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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