钠电池(chí)产能规划从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃(nǎi)至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在键盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门(mén)又令人(rén)遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚至期(qī)间还(hái)祭出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催(cuī)涨(zhǎng)股价的套(tào)路完全(quán)失灵，股价(jià)又在4个多月(yuè)时(shí)间(jiān)极(jí)速腰(yāo)斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺(yì)科技也(yě)只收(shōu)获(huò)了(le)短暂(zàn)的上涨(zhǎng)，而后再未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨跌折射的(de)是市(shì)场对(duì)传艺(yì)科技高调(diào)跨界钠电(diàn)赛(sài)道(dào)故事的怀(huái)疑：从(cóng)宣(xuān)布跨界到(dào)现(xiàn)在，时间(jiān)不(bù)过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动54亿(yì)元乃至94亿元的(de)投资成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能骤增、锂(lǐ)价持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上(shàng)，夸(kuā)下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何(hé)消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项(xiàng)目如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度较低(dī)，导(dǎo)致(zhì)其研(yán)发进(jìn)度大大落后于了锂电(diàn)池(chí)。直到(dào)2020年(nián)后，随着钠电关键技术(shù)完成(chéng)突破以及锂价不断飙升，钠电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎(tāi)”之(zhī)一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出(chū)第(dì)一代(dài)钠离子电(diàn)池，掀起钠(nà)电风潮，并将(jiāng)风口带到了A股市场。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传(chuán)艺科(kē)技于去年6月22日晚间(jiān)高调宣(xuān)布(bù)入局。彼时(shí)的公告显(xiǎn)示，公司(sī)拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子公司(sī)江(jiāng)苏智纬电(diàn)子科技有(yǒu)限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫(xīn)企业、自(zì)然(rán)人杨磊(lěi)和杨崇义合作设立控股孙(sūn)公司江(jiāng)苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公(gōng)司(sī)持股(gǔ)75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘后公司迫不及待召(zhào)开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺(yì)科(kē)技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产，一期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨。加上6月23日的涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科(kē)技(jì)宣布跨界后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停板，市值快速(sù)实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技(jì)日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股(gǔ)价的(de)前车在(zài)前，传(chuán)艺(yì)科(kē)技(jì)开始有意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公司股(gǔ)价也往往在(zài)公告披露后(hòu)录得(dé)大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中(zhōng)，公司股价一(yī)度摸(mō)高至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到(dào)半(bàn)年(nián)的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股价开始(shǐ)掉头(tóu)向下(xià)，无论其(qí)如何发布(bù)“利好”消息，股价也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的推(tuī)移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股(gǔ)，4个多月时间已(yǐ)经(jīng)较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月(yuè)23日(rì)盘(pán)后(hòu)，公司(sī)迫切召(zhào)开电话会并在(zài)《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表(biǎo)》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经(jīng)营的重(zhòng)大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才(cái)正式通过《关于(yú)对深圳证券交易所关注函(hán)回复的公告(gào)》补充(chōng)披露相关事项(xiàng)，传艺科技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民、时任董秘(mì)许(xǔ)小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通报(bào)批评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺(yì)科技股价“过(guò)山车(chē)”式上下，背(bèi)后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其(qí)资金有限(xiàn)与钠电产能规划“大跃进”不匹配无法让市(shì)场信服造成的。

　　根据(jù)公司(sī)定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公(gōng)司规(guī)划的10GWh钠电池项目(mù)的投资(zī)成本约54亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，土地购置及厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需投入的装修(xiū)及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠(nà)电产能远不(bù)止这(zhè)公告出来的10GWh。据(jù)传艺钠(nà)电官微消息(xī)，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月16日在公开(kāi)场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发(fā)挥资金优(yōu)势(shì)，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上钠离子(zi)电池全供(gōng)应(yīng)链项(xiàng)目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨正极材(cái)料、4万(wàn)吨负极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池、15万吨电(diàn)解液的生(shēng)产能(néng)力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望(wàng)批量(liàng)生(shēng)产。”

　　邹伟民公(gōng)开演(yǎn)讲时提(tí)到的钠电(diàn)产能规划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传(chuán)艺科技(jì)在上述的54亿元(yuán)资(zī)金外(wài)，还需要更(gèng)多资金，仅另外8GWh钠(nà)电(diàn)池就需(xū)要(yào)40亿元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利(lì)水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)然难以撬动(dòng)动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目。

　　传艺(yì)科技主营(yíng)输入(rù)类设(shè)备和印制(zhì)电路(lù)板（PCB）两大类消(xiāo)费电(diàn)子零组件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键(jiàn)盘(pán)、触控模组和鼠标(biāo)等(děng)输(shū)入类设备及通讯用板、消费电子、计算机用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不(bù)断扩大，营(yíng)收从2017年的6.69亿元(yuán)起步，逐年(nián)递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较(jiào)于2017年(nián)仅增长了47.90％。而早在2016年，公(gōng)司(sī)盈利就已经达到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可(kě)见一斑。

　　传艺科技(jì)业绩变(biàn)动情(qíng)况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上的资金(jīn)也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货(huò)币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出(chū)54亿元乃(nǎi)至(zhì)94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给(gěi)深交所的回函(hán)中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月(yuè)31日(rì)，公司(sī)可(kě)用于(yú)钠(nà)离(lí)子电池项(xiàng)目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资(zī)钠电项目时自有(yǒu)资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的(de)回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决(jué)。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资额增加10亿(yì)元左右，同样仰仗银(yín)行(xíng)贷款。今年(nián)3月30日(rì)公司公(gōng)告称，传艺(yì)科(kē)技(jì)及子公司(sī)拟(nǐ)向工商银行、农业银(yín)行(xíng)等组成的(de)联合银团申(shēn)请不超(chāo)过20亿元(yuán)的项目贷款(kuǎn)，用于公司钠电池项目。根据最新的调研记录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通过，参团银行处于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款(kuǎn)，二期谋定无法企及是什么意思，不可企及是什么意思增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行(xíng)股票预案(àn)》，拟(nǐ)募(mù)资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟投入钠电池制(zhì)造二期项目，剩余6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期(qī)5.5GWh项目总(zǒng)投(tóu)资额为(wèi)27.47亿元，除了定增的24亿元(yuán)外(wài)，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部(bù)分(fēn)缺(quē)口，传艺科技甚至将(jiāng)2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更(gèng)用于(yú)该项(xiàng)目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总便(biàn)知，家底不厚，传(chuán)艺科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开(kāi)演(yǎn)讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还(hái)有优势(shì)吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全供应链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效(xiào)后，可(kě)实现年销售250亿(yì)元。”若传艺科技的钠电(diàn)项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在(zài)近日的演讲中所言(yán)照进(jìn)现实(shí)，几年后(hòu)公司营(yíng)收将在当前(qián)基(jī)础上翻十(shí)几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显(xiǎn)示(shì)，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不再买账，除了资金实(shí)力有限(xiàn)公司外，核心还(hái)在其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何消化的问题。

　　毕(bì)竟(jìng)，在钠电池商业化(huà)元年的(de)2023年(nián)，包(bāo)括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨头在内，已纷(fēn)纷发产品、量(liàng)产并大建产能，竞争者(zhě)初(chū)露威(wēi)胁(xié)，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管(guǎn)就披露的参数和性能来看，传艺(yì)钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型(xíng)、华(huá)语新能(néng)源配套(tào)雅迪极(jí)钠S9等(děng)表明，大佬们已经走在前面，率先在(zài)两轮电动车和低(dī)速电动(dòng)车领域实现装车应用。而传艺科技除了在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源签订项(xiàng)目合作或(huò)战(zhàn)略合作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问及客户情(qíng)况时，公司都以(yǐ)“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电(diàn)动(dòng)车及电动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离子电池送(sòng)样后客户的反(fǎn)馈普遍较为良好，并已与多名客户(hù)签订了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车(chē)品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工(gōng)作”等进行回复(fù)。至于具体的客户名(míng)称和订单金额(é)，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能(néng)落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海(hǎi)钢联新能源事业部钠(nà)电(diàn)池分(fēn)析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预(yù)计2023年落地产(chǎn)能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数(shù)据(jù)则称，到2023年底，预(yù)计钠电池产能将增加至21GWh。无论是哪(nǎ)种预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落(luò)地产(chǎn)能大幅(fú)增加已可预见。

　　“参(cān)考锂电(diàn)池行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电池落地的产能中可以实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池的市(shì)场规模(mó)接(jiē)近(jìn)40GWh。前(qián)期用于两轮车的钠(nà)电池不到5％，后面(miàn)成本降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量应用到(dào)多元化场景。

　　然传艺科技却(què)十分自(zì)信，其在调研记(jì)录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝(jué)大(dà)部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日(rì)投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下(xià)作为“替(tì)代”而被推(tuī)到台前的，去(qù)年底以来，碳酸(suān)锂价格(gé)持(chí)续下行，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌(diē)会否影响钠电池商(shāng)业化进(jìn)程的讨论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近(jìn)日就(jiù)表示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作(zuò)用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源(yuán)的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂价一便(biàn)宜，就(jiù)会(huì)让钠(nà)离子(zi)的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一定(dìng)要发展，因为它是(shì)锂离(lí)子电池的一(yī)个(gè)有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设成本接近，目前三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒(méi)体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁(tiě)锂电池，高能(néng)量密度的也接近三元523电池。目前(qián)电碳价格下跌(diē)至16-18万元/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上(shàng)，所(suǒ)以(yǐ)目前(qián)已经和钠电池(chí)成本基本相当；而由于锂原(yuán)料价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等电池成本已经优于钠电(diàn)池(chí)。今(jīn)年碳酸锂价(jià)格(gé)在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优势(shì)。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠(nà)离子(zi)电(diàn)池正、负(fù)极材料(liào)价格可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下(xià)，钠(nà)离子电池的(de)理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本优势就依然存在，并且(qiě)随着技术不(bù)断发展、产业(yè)不(bù)断(duàn)成熟(shú)，钠离子电池的降本空(kōng)间(jiān)有(yǒu)望(wàng)进一步打开，该成(chéng)本临界点仍有(yǒu)进一步(bù)下(xià)探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化(huà)完成后，能和(hé)锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉(lā)开差距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本。但能(néng)量密(mì)度的限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后(hòu)的钠离子电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳(tàn)酸锂价(jià)格在10万左(zuǒ)右及以下时，钠离(lí)子电池在(zài)动力领(lǐng)域优(yōu)势较小。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科(kē)技在内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的企业都言锂价下(xià)跌无碍钠电池(chí)商业化进(jìn)程。但随(suí)着锂价持续下降(jiàng)，钠电池(chí)利润(rùn)率下降(jiàng)或也是必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记录中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要(yào)根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到客户的价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随碳酸锂价格波动(dòng)而(ér)波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产(chǎn)能(néng)消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过往投资履(lǚ)历发现，传艺(yì)科技(jì)在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科(k无法企及是什么意思，不可企及是什么意思ē)技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将(jiāng)2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板生产线(xiàn)技改(gǎi)并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金(jīn)1.20亿(yì)元和(hé)1.04亿元分(fēn)别用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目(mù)则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线(xiàn)技(jì)改并扩(kuò)产项目的实施地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变(biàn)更为重(zhòng)庆市合川区工业园(yuán)区核心区高阳路30号，实施主体则从传(chuán)艺科技变为全资子公司重(zhòng)庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的产能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元(yuán)用于(yú)年产18万平(píng)方(fāng)米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目。但次年6月(yuè)，公司(sī)将该项目中的SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经(jīng)开区(qū)凌波路33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的地(dì)点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接的(de)后果就是原有(yǒu)的投入打水飘、投资效率低下以及建成项目(mù)实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入2.24亿(yì)元。定期报告显示(shì)，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的(de)效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方案，年(nián)产18万(wàn)平方米(mǐ)中(zhōng)高端(duān)印制(zhì)电(diàn)路(lù)板建设项目建设(shè)期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产(chǎn)年实(shí)现营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净(jìng)利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时间过(guò)去了，截(jié)至2022年12月31日，该项目投资进度(dù)也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元(yuán)、2300.17万元(yuán)，与当初(chū)的(de)预期(qī)相去甚远(yuǎn)。

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