良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物

　　本周铁矿石(shí)期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期(qī)货跌(diē)近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿石期货一直处于(yú)下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较(jiào)上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁矿石研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁(tiě)矿石(shí)本周(zhōu)加速下行，直接原因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱开始对炉料(liào)端价格形成负(fù)反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌(diē)幅(fú)更为(wèi)明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚性支(zhī)撑相(xiā良莠不齐能形容物吗，良莠不齐是形容人还是形容物ng)较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑(chēng)近(jìn)月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端需求走弱和(hé)铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求(qiú)复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲(chōng)击，黑色(sè)系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负反(fǎn)馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转(zhuǎn)，但传导(dǎo)至(zhì)投资端尚需(xū)时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需基本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减产降库意愿增强，对原(yuán)料(liào)需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于(yú)国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出现(xiàn)连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明(míng)显低于历史平均(jūn)水平，低(dī)库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将(jiāng)逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁(tiě)矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也(yě)同(tóng)比增加，到(dào)港(gǎng)压力将增(zēng)加(jiā)。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继续(xù)提(tí)产(chǎn)空间(jiān)有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松(sōng)，下半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月合约(yuē)的(de)估(gū)值有(yǒu)中长期的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依(yī)然偏低，港(gǎng)口库(kù)存维(wéi)持(chí)下降态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增(zēng)大，价格逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调(diào)研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供需总体将(jiāng)转向宽松，价格中枢将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临(lín)回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将(jiāng)至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加(jiā)。综(zōng)合来看(kàn)，预计下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数(shù)将(jiāng)继(jì)续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对(duì)铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供(gōng)应端(duān)表现缩量(liàng)，五一节前钢厂低(dī)库存补(bǔ)库对价(jià)格(gé)或形(xíng)成支撑(chēng)。可(kě)逢高布(bù)局空(kōng)单。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为(wèi)，目前终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观(guān)，黑(hēi)色系整体依(yī)然(rán)承压。持续(xù)调整后压力得到基本(běn)释放，下行节(jié)奏将会(huì)放缓(huǎn)，波动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基(jī)调是经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价(jià)格波动(dòng)幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显下(xià)降。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡(dàng)为主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是需求复(fù)苏(sū)力度。

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