看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球(qiú)周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分项指数(shù)释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元(yuán)指数(shù)迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属(shǔ)总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落(luò)，但凭借(ji什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型è)周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同(tóng)比通(tōng)胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时(shí)停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守派电台主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自(zì)己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派中(zhōng)拥(yōng)有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近(jìn)印(yìn)度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分(fēn)析(xī)师陈界(jiè)正告诉(sù)期(qī)货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库(kù)继续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高(gāo)空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期(qī)将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步修复(fù)，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去库，现什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型为81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继续(xù)去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油(yóu)和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品(pǐn)分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的(de)累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策(cè)执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多(duō)，增产背景下可能再度对价(jià)格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后续继续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜(cài)油(yóu)将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路(lù)。后(hòu)续需要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本端的变(biàn)化(huà)因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月(yuè)下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高(gāo)的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期(qī)开机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度(dù)升高(gāo)，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过(guò)高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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