昨夜，据路透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债务(wù)上(shàng)限达(dá)成(chéng)协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消(xiāo)息人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈判情况的(de)人士(shì)称，最(zuì)终可能(néng)达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要(yào)立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和教育等类别的(de)细(xì)节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出(chū)达到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)支(zhī)出总额的(de)27％。其中大约一(yī)半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六个(gè)月来(lái)首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太可能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并及(jí)时(shí)作出(chū)反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平(píng)衡价格，以确保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员(yuán)们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基(jī)点，这(zhè)代表市场认为接下来(lái)两次会议中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加(jiā)息预期，由(yóu)于美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的(de)英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万(wàn)亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相(xiāng)当于(yú)两个英特(tè)尔的市值。英伟达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市(shì)值增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左右(yòu)，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明(míng)，英伟(wěi)达从(cóng)全球(qiú)企业(yè)布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机(jī)器(qì)学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创(chuàng)近半年以(yǐ)来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或半年(nián)多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题仍没有达成(chéng)一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可(kě)能(néng)性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的(de)社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经(jīng)济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面也并无(wú)利多因素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货(huò)市(shì)场表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本(běn)端原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下(xià)方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢(gāng)材需求也(yě)已(yǐ)临(lín)近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材(cái)等黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底(dǐ)部(bù)徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对(duì)下游需(xū)求的乐观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计(jì)，3月初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面(miàn)临(lín)的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一(yī)是高炉(lú)减产不充分；二是外(wài)需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也(yě)面临继续压减。因(yīn)此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及(jí)铁矿石非(fēi)主流矿(kuàng)发(fā)货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性的减产行动，从而(ér)改善(shàn)市场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡(héng)的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期(qī)国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的(de)市(shì)场供需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的(de)是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价(jià)格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间有利于(yú)行(xíng)业供需(xū)加(jiā)快调整(zhěng)，且(qiě)目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材(cái)社会库(kù)存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和(hé)市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利(lì)于(yú)钢材(cái)出口再上台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系(xì)商品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏高水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业链库(kù)存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情出现(xiàn)阶(jiē)段反弹。

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