金融界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货(huò)市场收盘，商品期货多数上涨，低硫(liú)燃料油(yóu)涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油(yóu)、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超2％，尿(niào)素(sù)、纯(chún)碱(jiǎn)、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油(yóu)在金融压力和地缘支撑作(zuò)用下呈现多空轮动的跷跷板效应

　　五(wǔ)月油价在70美元处仍有(yǒu)强力支撑，六月有上行(xíng)动力。年初以来原油(yóu)价格(gé)在(zài)金(jīn)融压力和地缘支撑作用(yòng)下呈现多空轮动的(de)跷跷板效应(yīng)。短期来(lái)看，在(zài)月初金融事件冲(chōng)击下，五月可(kě)能处于震(zhèn)荡周(zhōu)期中的偏(piān)弱阶段。但(dàn)在下方70美元处(chù)，仍有强力支(zhī)撑。仍以短期波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月(yuè)进入地(dì)缘和金(jīn)融事件交易阶段。如果欧佩(pèi)克减产或美联储停止加息，均有(yǒu)可能给油价提供阶(jiē)段上行动力。长期来看(kàn)，支撑和压力共存(cún)局面或将维持(chí)。今(jīn)年可能整体(tǐ)处于(yú)周期末端的(de)底部震荡期，全年暂时维持70-100区间(jiān)预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高(gāo)做空(kōng) 持仓至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动依(yī)旧在现货，目前来看现货降价(jià)的趋(qū)势并未企稳(wěn)的迹象(xiàng)。从(cóng)平衡表推演(yǎn)，后续(xù)纯碱库存预期开启去库，但是本周的库存(cún)呈现双累，可见当下持货意愿(yuàn)已经在低(dī)谷，现货价格(gé)预计持(chí)续松动。除此之(zhī)外，丰成17日(rì)开(kāi)车，湘渝14日开车，可(kě)见当下的检(jiǎn)修周期都不(bù)长，开(kāi)工高位可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南(nán)上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外，导致后续存在进一(yī)步(bù)累库(kù)的空间。因此当下纯碱累库趋势进一步延续，后续需(xū)要检修(xiū)的集中兑现才能扭转供需，而去库对价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱投产预(yù)期下(xià)，现货偏(piān)松，预期过剩，从利润角度(dù)就(jiù)是要走(zǒu)向成本以下(xià)，何时投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价格下滑，纯(chún)碱(jiǎn)成本出现进一步(ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式pan style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式bù)坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做(zuò)空，持仓至成本以下。

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