5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃(líng)重型(xíng)汽车有(yǒu)限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路(lù)，还(hái)曾现(xiàn)金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(y为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ì)味着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间(jiān)完成为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别ong>

　　这笔交(jiāo)易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江铃重汽对接盘(pán)方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生产销售重(zhòng)型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述股权(quán)挂牌公告期(qī)于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出售征集到一名(míng)意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔(ěr)沃卡车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经(jīng)协商一致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关(guān)于江铃重(zhòng)型汽车有限公司100％股权(quán)的股权(quán)转让协议》，确(què)定就目标股权(quán)支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需的政(zhèng)府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的(de)时(shí)间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是其历史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽车工业集(jí)团。作(zuò)为一家老牌(pái)国营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生产(chǎn)重型卡车与货(huò)车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入(rù)重(zhòng)卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原(yuán)重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重(zhòng)汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽的净资产(chǎn)仅(jǐn)为2.5亿元，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对(duì)太(tài)原重汽产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将(jiāng)其更(gèng)名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入重(zhòng)卡领域的意(yì)图是(shì)实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型(xíng)载(zài)货(huò)车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企(qǐ)业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于(yú)对重(zhòng)卡(kǎ为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别)市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放(fàng)等(děng)头部企(qǐ)业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃重汽几年的销(xiāo)量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量(liàng)数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显(xiǎn)示，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽车重型汽车相关业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然(rán)呈(chéng)现亏损(sǔn)状态(tài)，1月(yuè)净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年(nián)后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)重汽停止了所(suǒ)有的产销工作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的主要目的是降低江(jiāng)铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江(jiāng)铃汽车自(zì)身(shēn)近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)分别(bié)实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实现归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和(hé)2022年(nián)这两年间，江(jiāng)铃汽(qì)车收(shōu)到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利(lì)润。而扣除非(fēi)经常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金(jīn)流(liú)状况也不佳。在(zài)2020年(nián)，其经营活动现金流净额还(hái)达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年(nián)这一(yī)科目(mù)变成(chéng)了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季(jì)度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度，江(jiāng)铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃(wò)尔沃(wò)接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重(zhòng)汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)肩上。而(ér)江铃汽车此次也(yě)表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产(chǎn)和销售，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将(jiāng)继(jì)续(xù)积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃(líng)汽车方面称。