财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基(jī)金公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概(gài)念股(gǔ)持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门个(gè)股批量跳(tiào)水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗p>

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价，短期市(shì)场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也(yě)是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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