美国(guó)债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其(qí)义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这(zhè)份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)琪琪格蒙语什么意思认为，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最(zuì)为(wèi)令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美元。琪琪格蒙语什么意思或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一些投资者视(shì)为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美国债务违约(yuē)下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国(guó)政界和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信(xìn)用违约互换(huàn)（C琪琪格蒙语什么意思DS）反映的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的(de)两(liǎng)极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前更(gèng)高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受到中(zhōng)国(guó)买家不断(duàn)增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银(yín)行业危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专业人士意(yì)见不(bù)一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率(lǜ)最(zuì)高(gāo)的是6月初左(zuǒ)右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能(néng)会从(cóng)预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资(zī)者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短(duǎn)期违约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧(jù)已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地(dì)位将面(miàn)临风(fēng)险。

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