看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定程度(dù)居(jū)高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元(yuán)指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美(měi)联储官(guān)员(yuán)最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续(xù)下(xià)挫，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进(jìn)口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经经历了多次加(jiā)息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加(jiā)息(xī)主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输(shū)等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这(zhè)一数字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己(jǐ)的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国(guó)经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月(yuè)可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产地累库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料(liào)分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产区产(chǎn)量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘(pán)面偏(piān)弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜(cài)油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者上(shàng)游成本端的变(biàn)化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国(guó)内菜(cài)油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计(jì)大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的(de)150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机(jī)状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有(yǒu)望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货(huò)不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应将会逐步转向宽(kuān)松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决(jué)定豆油盘面(miàn)的(de)相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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