科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制(zhì)或进行(xíng)调整(zhěng)，应在坚持(chí)现有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与储备(bèi)符合标准的拟上市公司(sī)资源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度(dù)，分(fēn)别有(yǒu)8家和(hé)5家公司申报科创板和(hé)创业(yè)板上市获受理，受(shòu)理企业(yè)总量同比减(jiǎn)少超减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭过(guò)三(sān)成。而股票发行注册(cè)制的(de)全面落地实施，使得部分同时满足两板上市(shì)条件(jiàn)的公司(sī)有观望甚至向主板流动的倾向。而(ér)当前，科创板不必迅速进一(yī)步放宽(kuān)行业限制或进行(xíng)调(diào)整，应在坚持(chí)现有上(shàng)市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好(hǎo)地发掘与储备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司(sī)资源，做好培育(yù)与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证(zhèng)上市(shì)公司质量(liàng)和板块特色的前(qián)提(tí)下处理好(hǎo)板块公司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效(xiào)、合理(lǐ)的多(duō)层次资(zī)本市(shì)场的角度看(kàn)，内地多层次资本(běn)市(shì)场的板块(kuài)架(jià)构在全面实(shí)行注册(cè)制后更(gèng)加(jiā)清晰，各板块特色更加(jiā)鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆上市(shì)、并购重组加强(qiáng)了有机联(lián)系(xì)，多元包容的上(shàng)市条件对不同类型、不(bù)同成长(zhǎng)阶段的企(qǐ)业(yè)上市实现全(quán)覆(fù)盖(gài)，其中科创板(bǎn)特(tè)别强调(diào)突出“硬科技”特(tè)色，科创板(bǎn)面向世界科技前沿(yán)、面向经济主战场(chǎng)、面向国家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公(gōng)开发(fā)行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了总体要求(qiú)，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业(yè)务规则中对相关(guān)板块定(dìng)位进一步释明。需要注(zhù)意的是(shì)，如果(guǒ)以模糊板(bǎn)块定位与特色(sè)、减少(shǎo)上市(shì)标准包容性与差异性为代价，有可能(néng)对(duì)全面注册制、多(duō)层次资本(běn)市场为(wèi)不同类型的上市企(qǐ)业(yè)提供符合自身特点的(de)上市渠道的(de)初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和投(tóu)资者(zhě)群(qún)体差异带(dài)来模糊(hú)，有可能(néng)与其他市场、其他板(bǎn)块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册(cè)制的效率和优势，还有可能给(gěi)横(héng)向错位竞争(zhēng)、差(chà)异发展、协同高(gāo)效与纵向(xiàng)互联(lián)互通(tōng)、层层递进、功(gōng)能互补的相互补充、互为促(cù)进的多(duō)层次资(zī)本市场体系(xì)带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集中度以及引致的集群、集(jí)聚(jù)、集成效(xiào)应(yīng)的角度来看，由于科创(chuàng)板突出“硬科技(jì)”特色，重点支持新一代信息技术、高端(duān)装备、新材料(liào)等高新技术产业和战略性(xìng)新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科创板上市公(gōng)司(sī)主要都是符合国(guó)家战略、突破关(guān)键核(hé)心技术、市(shì)场认可度(dù)高的科(kē)技创新企业。行业集中度高，会(huì)自然而(ér)然地(dì)带来横向同行的集群效(xiào)应、纵向上下游的集聚效应、功能型平台(tái)的集成效应，有利于企业共(gòng)同提升与(yǔ)发(fā)展、更(gèng)快做大做强，有(yǒu)利于逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医药等多个战略性新(xīn)兴产业(yè)集群和构(gòu)建硬科(kē)技标杆性特色板块。

　　从吸引(yǐn)符合科创(chuàng)板特(tè)色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科(kē)创板不宜改变(biàn)现(xiàn)有的更为强化和(hé)强调企业成长性(xìng)、研发投入、自(zì)主创新能力、估值等(děng)指标的(de)独(dú)有(yǒu)特点。科创板进一步淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业营收、净(jìng)利润等指标要求(qiú)，不(bù)再“净利(lì)润至上(shàng)”，提升了(le)资本市场对创新经(jīng)济的包(bāo)容度。可以(yǐ)说(shuō)，设(shè)立科(kē)创板的(de)出发点或定位正是为创(chuàng)新企业特别是硬科技企(qǐ)业的(de)成长赋减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭能，即通过(guò)市场机(jī)制实现资产定价、资源(yuán)配置和资本流动的高效率，提升企业的公司治(zhì)理和(hé)运营管理水平(píng)。这使(shǐ)得科(kē)创板能(néng)更加快(kuài)速地协助资本(běn)直达实体经济，支持(chí)企业创新、激发经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关键核心(xīn)技术的优秀科(kē)技企业和顺应“双循环”的(de)优秀创新(xīn)创业企业快速推(tuī)向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而提供更完整、更全(quán)面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升(shēng)创新载(zài)体的生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公(gōng)司情况看，科创板公司(sī)研发投入与营(yíng)业收入(rù)之比、研(yán)发人员(yuán)占(zhàn)公司人员总(zǒng)数之比、平均发(fā)明专利数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当(dāng)注意的(de)是，如果科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定(dìng)位与(yǔ)个体特色(sè)，有可能影响到科创板直(zhí)接融资(zī)服务与制(zhì)度供给的多(duō)元性、包容性、差异性、可得性、市(shì)场导向性，还可能影(yǐng)响到(dào)科创板联(lián)系和连接特定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具有与(yǔ)之相(xiāng)应的知识、经(jīng)验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板(bǎn)块的价格(gé)发现功能(néng)、价(jià)值投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能力。综上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩(kuò)容。

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