全球头号对冲基(jī)金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末(mò)的(de)美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新(xīn)观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝(pù)光(guāng)。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管理的(de)全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止2023年(nián)3月(yuè)末，桥水在(zài)美股的(de)持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖(mài)卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发(fā)现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去前十(shí)大重桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该(gāi)基金从去(qù)年年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的(de)观(guān)点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡(dàng)不(bù)会消失，这(zhè)是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如(rú)此(cǐ)，由桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门于全球通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会给经济和市场带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和(hé)信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了(le)经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明(míng)确声明加息(xī)将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高通(tōng)胀，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券(quàn)。目(mù)前，虽(suī)然美国(guó)经济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国(guó)第一共和银(yín)行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力(lì)，股市和债券收益率出现下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策(cè)。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以(yǐ)评(píng)估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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