5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年5月即(jí)公开挂牌的江(jiāng)铃(líng)重型汽(qì)车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交易终(zhōng)止，而此前约定的(de)交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接(jiē)手的资产，不过原计划在(zài)重卡行业(yè)“大展拳(quán)脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超过20亿元(yuán)。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次交(jiāo)易终止，也意味着(zhe)江铃汽(qì)车(chē)前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败(bài)告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定时间完(wán)成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾(céng)披露，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时(shí)，江铃重汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净(jìng)利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上(shàng)述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易(yì)股权出售征集到一名意(yì)向受让方(fāng)，符(fú)合(hé)上述要求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按照相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付的(de)基准价款为人民(mín)币约7.81亿(yì)元(yuán)。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由(yóu)于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能(néng)在约(yuē)定的时(shí)间内完成，项(xiàng)目双方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终仍(réng)以失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已(yǐ)经是其(qí)历史上第三次转(zhuǎn)手(shǒu)。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主要组装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发(fā)展困境，在2007年(nián)第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原(yuán)重汽没(méi)能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原(yuán)重汽的净HBC路由器能用WiFi吗资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司(sī)HBC路由器能用WiFi吗在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接(jiē)手(shǒu)太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图是实现商(shāng)用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的(de)大型(xíng)重卡企业，达产(chǎn)后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由(yóu)于(yú)对重卡市场和客户洞察不(bù)足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东(dōng)风公司、中国重汽、一(yī)汽解放等(děng)头(tóu)部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡(kǎ)的(de)销量数据(jù)。

　　销(xiāo)量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃(líng)重(zhòng)汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报数据显示，截(jié)至(zhì)2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有(yǒu)的(de)产(chǎn)销(xiāo)工(gōng)作(zuò)。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目(mù)的是降低江铃重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江铃(líng)重汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江(jiāng)铃(líng)汽车自(zì)身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年内，其(qí)实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年(nián)这两年间(jiān)，江铃(líng)汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其(qí)当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两(liǎng)年(nián)现(xiàn)金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到(dào)36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一季度，这一(yī)科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元(yuán)，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公(gōng)司(sī)仍将继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称(chēng)。

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