公募基金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了(le)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一(yī)段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁金经理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大(dà)的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复信心(xīn)。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rù如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁n)基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份(fè如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁n)额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了(le)阶段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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