昨天深夜(yè)，美国债(zhài)务上限谈判突然中止！

　　当地时(shí)间周五上午(wǔ)，美国共(gòng)和党债务(wù)上限谈(tán)判(pàn)代表格(gé)雷夫斯与白宫代(dài)表举行闭门会(huì)议，但会(huì)议开始(shǐ)后(hòu)不久(jiǔ)就突然(rán)离开。格雷夫斯说(shuō)：白宫谈判(pàn)代表实在不(bù)可理喻，目前谈判处于“暂停”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不(bù)知道双(shuāng)方是否(fǒu)会在周五或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇(yù)阻(zǔ)的(de)消息传(chuán)出后，三大(dà)美股指集体转跌。

　　不过(guò)，美联储主(zhǔ)席鲍威尔传出了有望暂停加息的(de)鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压力(lì)可能影响联储(chǔ)的利率路径，若(ruò)源于银行(xíng)业危机的信贷环境(jìng)收紧导致经济(jì)放缓，美联储可能不必让利率(lǜ)升(shēng)到(dào)原应有(yǒu)的(de)高(gāo)位。

　　交易员(yuán)目前(qián)预计，美联储(chǔ)6月份加息(xī)25个基点(diǎn)的可能性(xìng)为22.4％，低于(yú)一天前的35.6％，与此(cǐ)同时，交易员预(yù)计美(měi)联储下(xià)月将利率维持在5％至5.25％区间的(de)可能性为77.6％。与美(měi)联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔(ěr)的讲话相比(bǐ)，交易员(yuán)似(shì)乎更受债务上限事态发展(zhǎn)的影响。

　　鲍威尔讲话期(qī)间，美股跌幅收窄；美债价(jià)格跳涨(zhǎng)、收益率(lǜ)跳水，对利率前景敏感的(de)两年期美债收(shōu)益率(lǜ)迅速远(yuǎn)离他讲话(huà)前所创的两个月(yuè)来高位(wèi)，一度(dù)较高(gāo)位回落超(chāo)过10个(gè)基(jī)点；美元指(zhǐ)数刷新日低，加速跌离周(zhōu)四所创的3月末(mò)以(yǐ)来高位。鲍(bào)威尔讲话结(jié)束后(hòu)，美债收(shōu)益率逐步回升，全天攀升收(shōu)官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周(zhōu)五高开低走(zǒu)，受债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判暂停拖(tuō)累三大股指盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳(nà)指收跌0.24％，标普500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数(shù)收跌近1％，热门中(zhōng)概股走势(shì)分化，蔚来涨(zhǎng)超3％，理(lǐ)想、新东(dōng)方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色金属大多上(shàng)涨(zhǎng)，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦(lún)铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连(lián)涨(zhǎng)三(sān)日。本(běn)周(zhōu)基本金属涨跌各异。伦镍跌超4％，在(zài)上周跌超9％后继续领(lǐng)跌(diē)，和(hé)跌近3％的伦锌连跌(diē)两周。而(ér)伦锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三周连跌势(shì)头。伦(lún)铅涨约0.9％。伦(lún)铜周五收盘(pán)大致(zhì)持平一(yī)周前水(shuǐ)平，都止住四周连跌(diē)之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收(shōu)涨1.11％，报1981.60美(měi)元(yuán)/盎司(sī)，本周(zhōu)累计下(xià)跌1.89％，创2月3日一周以来最(zuì)大周跌(diē)幅，在连涨两周后(hòu)连跌(diē)两周。WTI 6月原(yuán)油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨(zhǎng)约2.5％，均终结四周连(lián)跌。

　　北京时(shí)间今(jīn)晨六(liù)点(diǎn)，有最新(xīn)消息称，美国白宫谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)已抵达会场，准备继续进行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。

　　美(měi)国国会众议院议长(zhǎng)麦卡锡表示(shì)，共和党人将(jiāng)于北京时间今天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修正案来绕开债(zhài)务上限解决不了任何问题(tí)，将阻止(zhǐ)拜登推动(dòng)的增加(jiā)政府开支行动。

　　值得(dé)注意(yì)的是，美(měi)国财政部现金余额(é)截至5月(yuè)18日(rì)进一(yī)步降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美国财政部财政紧(jǐn)急措施余额还(hái)剩下(xià)920亿美元。

　　鲍(bào)威尔：美国(guó)通(tōng)胀远远高于2％目(mù)标(biāo)，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加(jiā)息

　　当地时间周五(wǔ)（北京时间今天凌晨），美联(lián)储主席鲍威尔出席名为“货(huò)币政策观点”的(de)小(xiǎo)组(zǔ)讨论。市场关(guān)注他提供的利率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通(tōng)胀远(yuǎn)远高(gāo)于我们2％的目标”，若抗通胀失(shī)败，将(jiāng)造成漫长的痛苦(kǔ)。他称(chēng)，FOMC“强有力地致力(lì)于(yú)”让通胀(zhàng)重(zhòng)返目标(biāo)2％的承诺，物价稳(wěn)定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己倾向于支(zhī)持6月(yuè)会(huì)议暂不(bù)加息，而且银行业危机(jī)导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷条件收(shōu)紧，可能意味着美联储(chǔ)峰(fēng)值利率(lǜ)将(jiāng)低(dī)于预期：“鉴于信贷压力可能对经(jīng)济增长、就业和通胀造成的负面影(yǐng)响，可(kě)能无需(xū)（继(jì)续）加息至(zhì)那么高的水(shuǐ)平就(jiù)能成(chéng)功打压(yā)通胀(zhàng)。美联(lián)储在收紧货(huò)币政策方面已(yǐ)取(qǔ)得长足(zú)进(jìn)步，政策立场现在(zài)是(shì)对经济增长具有限制性的。做太(tài)多与做太少的风险正变得(dé)更加平衡。我们面临着迄今为止收紧(jǐn)政策(cè)的效应滞后，以及近(jìn)期银(yín)行业压力(lì)导致的信贷收紧(jǐn)程度等多重不确定性。有鉴(jiàn)于此，美(měi)联储有能力观察更多数据和未来前景的演变，然后再决定可能(néng)需(xū)要提高多少利率(lǜ)。”

　　同时，鲍威尔也强调季度经(jīng)济预测的准(zhǔn)确度(dù)通常存在(zài)挑战，他(tā)上(shàng)述(shù)提(tí)到(dào)的观点及(jí)其能实现的(de)程度(dù)也(yě)都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性高企的不确(què)定性”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策(cè)应进一步(bù)收紧(jǐn)多少而作出决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔(ěr)开始释放“保持耐(nài)心”的利率路(lù)径信号(hào)。“新美联储通(tōng)讯社”Nick Timiraos也称，鲍(bào)威尔点(diǎn)明银行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产业供(gōng)需结构预期转弱，纯(chún)碱、玻璃(lí)连(lián)续下行

　　近(jìn)期纯碱和玻璃(lí)期货持(chí)续走弱，昨日纯碱和玻璃期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨日盘(pán)后，郑商所发布公告，自2023年5月23日当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内平(píng)今(jīn)仓交易(yì)手续费标(biāo)准调整为3.5元/手。

　　究其(qí)原因，宝城期货研(yán)究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方(fāng)面：一是产业供需(xū)结构(gòu)预期转(zhuǎn)弱；二是宏观环(huán)境不乐观；三是交易者在对冲(chōng)操作中将(jiāng)纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽都(dōu)偏弱，但南华研(yán)究院能化分析(xī)师李(lǐ)嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原(yuán)因在于远兴投(tóu)产的消息面刺(cì)激(jī)，使得盘面出现(xiàn)较大(dà)跌幅。除此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库存(cún)依(yī)旧(jiù)累库，可见(jiàn)下游的持(chí)货意愿依(yī)旧(jiù)较差。纯碱(jiǎn)上周到(dào)港5万(wàn)吨，对供(gōng)需(xū)关系也(yě)存在一定的(de)影响。在(zài)现货(huò)松动、投产预期、库存累库的影响下，纯(chún)碱价格持续(xù)下滑。

　　“而对于玻璃，主要原因在(zài)于前期（3月(yuè)和4月(yuè)）需求较旺，下游补库至环比高位(wèi)。”他说，短期价格松动(dòng)，中下游的备(bèi)货情(qíng)绪出现一定的谨慎或(huò)者恐(kǒng)高(gāo)的情(qíng)形，因此产销出现了较为明(míng)显的(de)下滑(huá)。在现货(huò)松动、产销较弱的局(jú)面下，玻璃的价格跌幅较为明(míng)显。

　　从产业供需结(jié)构(gòu)看，浙商期(qī)货(huò)分析(xī)师江文敏具体介绍，纯碱方面，近期主要市场交易点(diǎn)是远兴(xīng)能源新增投产。昨日(rì)，远(yuǎn)兴能源(yuán)1号线正式点火，新增天(tiān)然(rán)碱产能150万吨，后续2号线(xiàn)原计划(huà)于6月点(diǎn)火投产，产(chǎn)能为150万吨(dūn)天然碱，3A号线原计划于9月份出(chū)产(chǎn)品，产能为100万吨天(tiān)然碱，3B号线原计划于9月份出(chū)产品，产能为100万(wàn)吨天然碱和40万(wàn)吨小苏(sū)打。远兴能(néng)源的天(tiān)然碱预计(jì)生产(chǎn)成本在1000元/吨以内(nèi)。纯碱盘面在大量新增产能和低成本(běn)纯碱的叠(dié)加(jiā)作用下持(chí)续走低，周五又逢远(yuǎn)兴能源点(diǎn)火的(de)信息落地，市(shì)场看空情绪高涨，推动盘(pán)面(miàn)下跌。

　　闾振兴还介绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场早(zǎo)已预期的，市场(chǎng)也已充分(fēn)计价，这一点(diǎn)从9月合(hé)约的深贴水(shuǐ)可(kě)以得到验证。在这个供需转宽(kuān)松的预期下，产业链开始形成(chéng)负反馈，纯碱现(xiàn)货价格也出(chū)现崩塌，这(zhè)一点(diǎn)从近月合约的跌(diē)幅和现货(huò)向期货回归的方式收敛基差上可(kě)以得到(dào)验(yàn)证。

　　而玻璃方(fāng)面，江文敏表示，近期(qī)市场主朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思要交易点是需求(qiú)转弱，供(gōng)应(yīng)上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑(chēng)，5月(yuè)中(zhōng)旬订单天(tiān)数为16.4天，与4月底相(xiāng)比减(jiǎn)少0.1天。深加工厂原片库(kù)存天数(shù)5月中(zhōng)旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数据来看，原片库(kù)存偏高，补(bǔ)库意(yì)愿相比4月降(jiàng)低。从(cóng)玻璃(lí)产(chǎn)销(xiāo)数据来看，5月(yuè)沙河(hé)地区产(c朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思hǎn)销数(shù)据平均(jūn)为65％，湖北(běi)地区(qū)产销数据平(píng)均为(wèi)73％，华东地区(qū)产(chǎn)销数据平(píng)均为(wèi)82％，相比于3月及(jí)4月(yuè)的数(shù)据，5月份产销数(shù)据大幅下滑(huá)。5月还要新增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月减少日熔(róng)量400吨，9月新增日(rì)熔量1200吨，10月减少日(rì)熔(róng)量1000吨(dūn)。预(yù)计2023年(nián)9月份(fèn)玻璃(lí)日熔量达到巅(diān)峰，峰(fēng)值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主要是(shì)高库存和低(dī)需朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思求逻辑(jí)。”闾振(zhèn)兴说，4月中下旬玻(bō)璃(lí)价(jià)格在去库(kù)逻辑下(xià)出现过反(fǎn)弹，但(dàn)反弹后利润改善很多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出现大幅回落。

　　从宏观(guān)因(yīn)素(sù)看，闾振兴介绍(shào)，在欧美经(jīng)济衰(shuāi)退预期、国内经(jīng)济复苏不及预期的背景(jǐng)下，整个工业品价格承压，纯碱此前强势(shì)的中观逻辑终敌不过疲弱的宏观(guān)逻辑(jí)。从持仓上(shàng)看，部分市场资(zī)金在做强弱对(duì)冲，而纯碱和(hé)玻璃正是空头配置(zhì)，强化了二者(zhě)的弱势。

　　纯碱、玻(bō)璃弱势(shì)或(huò)将持(chí)续

　　对于后市，李嘉豪(háo)表示，纯碱主(zhǔ)要(yào)关注检修是(shì)否能(néng)带来(lái)现货价格短期的(de)企稳，但(dàn)中长期(qī)价格下(xià)跌至成本线为大(dà)概率事件。“从商品格(gé)局看，纯碱投产后必然走向(xiàng)过剩，而短期检(jiǎn)修(xiū)的兑现有限(xiàn)，因此检修仅为(wèi)长期趋势(shì)下的(de)扰动，商品从偏紧到过剩的周期中(zhōng)，价格趋势(shì)预计继(jì)续向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待(dài)的则是中下(xià)游的备货(huò)意愿何时能够起来：一是(shì)等待下游的(de)原料库存消耗，二是(shì)对(duì)未(wèi)来的需求是(shì)否(fǒu)存在(zài)旺(wàng)季(jì)的预期。短期来看，下游以(yǐ)消耗前(qián)期(qī)库(kù)存为主，需求缺乏弹性，价格预期偏(piān)弱。后市关注(zhù)在需求存在缺口的情形下，7月订单是否依旧具有(yǒu)连续性。

　　中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，闾(lǘ)振(zhèn)兴认(rèn)为，除(chú)非价格开始冲击成本，或是(shì)供需上有重大改变，否则纯碱和玻璃(lí)依然维(wéi)持弱(ruò)势(shì)。“短期则(zé)还是要关注持(chí)仓的变化，短线资金离(lí)场或使(shǐ)得低位(wèi)波动加大。”他说，止跌可以关(guān)注两个(gè)指标：一(yī)是基差不再(zài)是(shì)以现货下跌方式来修复；二是月供需预期博(bó)弈相对明(míng)朗，基差(chà)企稳。

　　分品(pǐn)种看，江文敏表示(shì)，纯碱后市仍(réng)将维持(chí)弱势，可(kě)重点(diǎn)关注远(yuǎn)兴能源(yuán)的后(hòu)续投产进展、碱价降价幅度。若(ruò)远兴能源后续(xù)投产推迟，则盘面或将维稳振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价，则(zé)盘面也(yě)或(huò)将(jiāng)维稳。

　　玻璃方(fāng)面，他认(rèn)为，后市弱(ruò)势也将继续保持，中(zhōng)长期则视终端(duān)需求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可重点(diǎn)关注下游深加工(gōng)订单(dān)情(qíng)况、地(dì)产施(shī)工端情况。若后期地产施工端主体封(fēng)顶数量较多(duō)，那(nà)么玻璃的需(xū)求量将抬升(shēng)，下游深(shēn)加工订(dìng)单数量也将因(yīn)此抬(tái)升(shēng)，盘面或维稳(wěn)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思