金融(róng)界4月(yuè)27日(rì)消(xiāo)息  顶着“港(gǎng)股白酒第一股”光环的珍酒李渡正式登(dēng)陆(lù)港交(jiāo)所，尴尬的(de)是开盘直(zhí)接暴(bào)跌16.82%，全天颓(tuí)势尽显，最终收盘下跌17.93%，报8.88港元/股，上市第一天市团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费值就缩水超过60亿港元，惨遭开门(mén)黑。

　　私募(mù)巨头KKR浮亏超过22亿港元

　　自2016年金徽酒挂牌上交所后，至(zhì)今没有酒企(qǐ)成功上市，珍酒李渡是近7年时间第一只实(shí)现资本(běn)上市的白酒股，目(mù)前西凤酒、郎酒、国(guó)台等(děng)均止步(bù)于A股IPO。

　　珍酒(jiǔ)李渡此次(cì)在港交所IPO，发售价为每股10.82港元，筹(chóu)资资金约50亿港元，公开发(fā)售获超购(gòu)1.94倍，一手中签率100%。值得(dé)注意的是，不知(zhī)道是(shì)出(chū)于何种(zhǒng)考(kǎo)虑，此次珍(zhēn)酒(jiǔ)李渡并没有引入基石(shí)投资者。

　　此次IPO之前，珍(zhēn)酒李渡共计引(yǐn)入两轮投资者，分别是有着“华(huá)尔(ěr)街之狼(láng)”之称(chēng)的私募股权巨头(tóu)KKR和大中华网讯。KKR在(zài)2021年(nián)11月和2022年5月(yuè)分别投资(zī)3亿美元(yuán)、5亿美元(yuán)，两次(cì)成本分别为1.76美元和1.78美元(yuán)，即13.82港元和(hé)13.97港元。相较于珍酒(jiǔ)李(lǐ)渡今日收盘价8.88港元，这意味着私募巨头KKR目(mù)前浮亏超过22亿(yì)港元。

　　三年时间狂(kuáng)砸15.77亿(yì)元(yuán)广告费

　　公开资料显(xiǎn)示，珍酒李渡是一(yī)家致力(lì)提(tí)供以酱香型为主(zhǔ)的(de)次(cì)高端白酒产品的中国白酒(jiǔ)公司(sī)。珍酒李渡集(jí)团(tuán)旗下包括珍酒、李渡、湘窖及开(kāi)口笑四大白(bái)酒品牌，覆盖酱香型、浓香(xiāng)型(xíng)、兼香型(xíng)三大白酒品类。

　　招股书显示，按2021年收入(rù)计算，珍(zhēn)酒李渡是(shì)中国第(dì)四大民营白(bái)酒(jiǔ)公司，以及中(zhōng)国白酒行业(yè)中提供(gōng)三种香型(xíng)白(bái)酒(jiǔ)的第三大公司。2020年到2022年，珍酒李渡归(guī)母净(jìng)利润为5.2亿元(yuán)、10.32亿元、10.3亿(yì)元，利(lì)润率(lǜ)为21.7%、20.2%、17.6%。从净(jìng)利(lì)润(rùn)表现来看，珍酒李渡的增速在下降。

　　此外，珍酒李渡(dù)2020年到2022年(nián)的毛利率(lǜ)分(fēn)别为52.2%、53.5%和55.3%，这(zhè)与(yǔ)A股白酒(jiǔ)公司相(xiāng)比也处(chù)于(yú)下风(fēng)，“股(gǔ)王(wáng)”贵州茅台2022年的毛利率超过(guò)90%，而腰部的今世缘、口子窖等企业毛利率(lǜ)也(yě)超过了(le)70%。

　　导致毛利率的直接原因之一就(jiù)是(shì)珍酒李渡的“豪横”的广告支出。财报显示，2020年、2021年及2022年，珍(团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费zhēn)酒李(lǐ)渡销(xiāo)售及经销开(kāi)支分别为4.03亿元、10.21亿(yì)元及13.42亿(yì)元(yuán)，于同期分别(bié)占公司总收入的16.8%、20.0%及22.9%。同期，广(guǎng)告开支分别为2.42亿、6.69亿以及(jí)6.66亿(yì)，三年时间，广告费就砸(zá)了15.77亿元。

　　与此(cǐ)同时，珍酒李渡的存货正(zhèng)在(zài)逐步增加(jiā)。报告(gào)期(qī)内，公司存货分别为17.37亿元、36.49亿元和51.39亿元，呈(chéng)逐(zhú)年增(zēng)长趋势，存货周转天数(shù)分别为517天、414.4天和(hé)612.8天(tiān)。招(zhāo)股书(shū)解释称大部分存货(huò)为基酒，但仍(réng)然有不少针对(duì)其产销失衡的(de)质疑。

　　吴向(xiàng)东曾操盘(pán)金(jīn)六福 身价230亿元

　　低于行业的毛(máo)利(lì)率(lǜ)和“豪横”的广告支(zhī)出，这与珍酒(jiǔ)李渡创始(shǐ)人吴向东的(de)操盘手法密切相关。

　　声名在外的“白(bái)酒教父”——吴(wú)向东是一(yī)名白酒行业的老兵。1969年，吴(wú)向(xiàng)东(dōng)出生在湖南醴陵的一个普通(tōng)农村家庭，1992年，在湖(hú)南省外(wài)贸(mào)学校毕(bì)业的吴向东，进入其姐夫傅军旗下新(xīn)华(huá)联集团工(gōng)作。此后四年，他升(shēng)至新华联(lián)集团董事(shì)、董事局(jú)副主席。也(yě)是在此(cǐ)，吴向东正式开启了他的白酒事(shì)业(yè)。

　　在傅军的帮助下(xià)，吴向(xiàng)东(dōng)在1996年拿下五粮液旗下(xià)川酒王的(de)代(dài)理权，仅一年就将川酒(jiǔ)王销量做到湖南第一。川酒王热(rè)销(xiāo)之后，大量(liàng)仿冒产品涌现。同时，白酒市场竞(jìng)争(zhēng)白热化，下游经销商的日子越来越难，吴(wú)向东(dōng)想自创白酒品牌。

　　1998年，吴向(xiàng)东与(yǔ)五(wǔ)粮液签(qiān)订了OEM代工协议，这(zhè)是他(tā)在白酒业首创(chuàng)了一种新(xīn)模式(shì)OEM，即贴牌代工(gōng)模(mó)式(shì)，随后，金(jīn)六福在这一(yī)年诞生了。

　　2001年(nián)，中(zhōng)国男足冲进世界杯(bēi)，媒(méi)体将时任男足主(zhǔ)教练(liàn)的(de)米(mǐ)卢誉为神奇教练(liàn)和(hé)好运福星。深谙(ān)营(yíng)销的吴(wú)向东(dōng)找来米卢担(dān)任金六(liù)福形象代(dài)言人。米卢穿(chuān)着唐装(zhuāng)，面带微笑地说“中(zhōng)国(guó)人(rén)的(de)福酒，金六(liù)福。”很长(zhǎng)一段时间，金六(liù)福的广告投放量都是(shì)全国第(dì)一。

　　在吴向东的广(guǎng)告轰炸下，金六(liù)福迅速(sù)成为国民白酒，高峰期一天能(néng)发出57个车皮(pí)。

　　2021年，在吴向东的操盘下(xià)，贵州酱酒品牌(pái)珍酒(jiǔ)、江西李渡，以及湖南(nán)知名白酒品牌湘窖和开口笑正(zhèng)式合并——珍酒李渡诞生。

　　目前，吴(wú)向东(dōng)实际控制的金东集团旗下共(gòng)有华(huá)致酒行、华泽酒业(yè)集团（下辖金六福、珍(zhēn)酒等12个酒企）、金东(dōng)投资三个产业板(bǎn)块(kuài)。涉(shè)足金融、文(wén)化旅(lǚ)游、新能源(yuán)、互联网(wǎng)、酒业等多个产业。

　　靠卖(mài)白酒，吴(wú)向东(dōng)也一举成为湖南省(shěng)株洲市(shì)首富。2023年3月，胡润研究(jiū)院发布《2023胡润全球富豪榜》，吴向东以230亿元人民币(bì)财富(fù)位(wèi)列榜(bǎng)单第(dì)955位。

　　白酒还是会(huì)更好生意吗？

　　在前不久(jiǔ)的第108届全(quán)国(guó)糖酒商品交(jiāo)易会上，阵阵寒意(yì)从会(huì)上传来(lái)。

　　4月9日(rì)，在糖酒会的(de)相(xiāng)关论坛上，在酒水(shuǐ)行业(yè)颇为知名的盛初咨询董事长(zhǎng)王朝成放出(chū)“重磅观点(diǎn)”：酒业整体将长期进入销量负增长、收(shōu)入低增长或(huò)0增(zēng)长、利润低增长的内卷时代，并(bìng)且(qiě)很(hěn)可能刚刚开(kāi)始。

　　第一，2023年是(shì)行业的分水(shuǐ)岭，从(cóng)场景-量价(jià)-集中度看趋势，真正的高端消(xiāo)费在(zài)疫情场(chǎng)景中(zhōng)并没有(yǒu)太受影响，次高端库(kù)存仍未消化，区(qū)域酒借(jiè)助消费恢复(fù)较快。高端的恢复没有看(kàn)到(dào)更强的动(dòng)力，仍然在低位徘(pái)徊，一二季度上市公司业绩会出现增速放缓和进一步分化。

　　第(dì)二，从白酒(jiǔ)供需-库存(cún)周(zhōu)期(qī)看(kàn)趋(qū)势(shì)，现(xiàn)在存在三个矛盾：一(yī)是产区和供需的矛盾，大(dà)产区都在扩(kuò)产能，但销量在下(xià)降(jiàng)；二是(shì)名酒企业(yè)都在(zài)向下扩展产品线，和(hé)地方酒厂会产生矛盾；三是名酒企(qǐ)业(yè)渠道重心下移，和地方酒企的渠道有(yǒu)矛盾(dùn)。

　　其具体表现是：2022年(nián)白(bái)酒(jiǔ)行业销量(liàng)为671万吨，而20团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费16年是(shì)1305万(wàn)吨，行(xíng)业(yè)600万吨消失(shī)的主要(yào)是100块钱以下的价(jià)位带，其原因在(zài)于城市化，大(dà)部分劳动人口从农(nóng)村(cūn)转(zhuǎn)移到城市后(hòu)，消费习惯变了(le)，导致未来(lái)升级空间(jiān)基数变小；超高端从5万(wàn)吨上(shàng)涨到(dào)10万吨，次高端（售价在300-800元）的(de)量至少涨了两倍。

　　他(tā)给(gěi)出了一(yī)组(zǔ)各价(jià)格带白酒节前和节后的(de)终(zhōng)端进货量数据。其(qí)中：2000元以(yǐ)上相关产品下降19%，节(jié)后上(shàng)涨12%；800~2000元相关产品下降15%，节后下降7%；500~800元高线次高端相关产品节前(qián)下降41%，节后下降20%；300~600元次高(gāo)端(duān)价格节前下(xià)降23%，节后上涨9%；100~300元中高端(duān)节(jié)前下降(jiàng)4%，节(jié)后(hòu)上(shàng)涨12%；100以下中低端节前增长(zhǎng)7%，节后增长69%。

　　“港股白酒第(dì)一股(gǔ)”珍酒李渡未来走(zǒu)向何方(fāng)让我们拭目以待。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费