公募基金(jīn)一季(jì)报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤(kūn)所持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投士官生是什么意思，大学士官生是什么资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作为终级目(mù)标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金(jīn)经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类(lèi)和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产(chǎn)数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续(xù)关(guān)注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的(de)影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本(běn)市场风险偏(piān)好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性(xìng)的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进士官生是什么意思，大学士官生是什么(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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