今年以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双向选择，在(zài)高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通(tōng)基(jī)金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认(rèn)购、申购等(děng)基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布(bù)终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这其(qí)中包括独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今(jīn)年(nián)2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降本(běn)增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基(jī)金销量一(yī)直得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统维护(hù)成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基(jī)金公司希(xī)望能有销售(shòu)能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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