衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀(zhàng)意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析局公(gōng)布(bù)数据显示，美国一季度(dù)实际GDP年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初值为(wèi)1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之(zhī)前(qián)的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固定投资(zī)，拖累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年(nián)第四(sì)季度放缓的(de)主要原因是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人(rén)消费支出使GDP增(zēng)长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季(jì)度的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但(dàn)程(chéng)度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是(shì)私人(rén)库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓(huǎn)的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次(cì)升温。美(měi)联储(chǔ)高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一(yī)提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次“击(jī)败”市场(chǎng)预期。

　　突(tū)发！“扣押一(yī)艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中心发送请求(qiú)后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不(bù)明船只的自动全球定位发送(sòng)系统被关闭(bì)并频繁改变(biàn)航(háng)线。在伊朗(lǎng)司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军(jūn)出动直(zhí)升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新社(shè)消息称，美(měi)国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日(rì)在阿(ā)曼湾扣押了一(yī)艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求立即释(shì)放这艘油轮(lún)。报道称，美(měi)国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五(wǔ)舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的(de)油轮(lún)，在阿(ā)曼湾过境(jìng)国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话(huà)，美(měi)联(lián)储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新(xīn)近发布的(de)视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯(sī)基的俄(é)罗(luó)斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方是(shì)泽(zé)连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景(jǐng)到俄罗斯央行等主题的一(yī)系列问题。

　　美联(lián)储的一名发(fā)言(yán)人(rén)美东时间4月27日周四确认(rèn)，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认(rèn)存(cún)在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背(bèi)景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机(jī)密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经过编(biān)辑，无法确(què)认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事(shì)件已报交有关执(zhí)法部门(mén)，出于(yú)对他们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话(huà)接(jiē)触到鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)，这种事实可(kě)能会导致美(měi)联储的安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)的担忧主要是(shì)基于美联储作(zuò)为(wèi)主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股(gǔ)市波动。而(ér)且，美联(lián)储官(guān)员同他人的私下会(huì)面(miàn)时常引(yǐn)发争议，因(yīn)为外界(jiè)认为，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人Vla预期收益率计算公式 预期收益率是什么dimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出(chū)，两人这些年(nián)不止一(yī)次成(chéng)功骗取(qǔ)国(guó)外政客和他们通话，而且(qiě)通常将将通话视(shì)频(pín)公(gōng)之于众，就是为(wèi)了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接问他(tā)们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯(sī)基(jī)，和欧洲(zhōu)央行行长(zhǎng)拉加德(dé)通话(huà)。

　　原油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油(yóu)价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外盘(pán)油价则(zé)出现(xiàn)小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶(tǒng)附(fù)近，涨幅(fú)均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在接受期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘(pán)出现(xiàn)大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内盘(pán)表现弱于外盘，海通期货能源化工研究(jiū)中心负(fù)责人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期油轮运(yùn)费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面(miàn)是当前国内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调(diào)之际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加美国债务压力(lì)及经济衰退风险可能削弱(ruò)欧(ōu)美能(néng)源需求，风险资产面临(lín)较(jiào)大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周油价油价(jià)下跌。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此(cǐ)前3月份就曾因银行业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国(guó)银行业风险再次升温继(jì)续引发市(shì)场恐慌，原(yuán)油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导致油价再(zài)度(dù)承(chéng)压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临近，美(měi)国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和(hé)股价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美国消费(fèi)者信心本(běn)月(yuè)降至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来(lái)的最低(dī)水平，市场(chǎng)对于美联储加息(xī)和海外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业(yè)危机风险在(zài)未来一段(duàn)时间内仍将不时(shí)困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗(chuāng)口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者(zhě)也高度关注美联储利率政策的(de)变化，宏观层面(miàn)的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金融市场的主要因素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决(jué)议，市场对美(měi)联(lián)储(chǔ)加息25个(gè)BP的(de)概(gài)率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表(biǎo)态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日(rì)举行货(huò)币(bì)政策(cè)会(huì)议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央(yāng)行也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对于海外(wài)经济衰退带来需(xū)求下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来(lái)看原油市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供(gōng)需(xū)局(jú)势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美(měi)国夏季出行旺季(jì)预计(jì)对于需求会有一(yī)定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价仍(réng)将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油(yóu)价尤其(qí)是(shì)亚洲地区的油价带(dài)来极(jí)大(dà)影(yǐng)响；此外美国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月(yuè)美联(lián)储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期(qī)原(yuán)油(yóu)市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国储备政策难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情(qíng)况下，底部支(zhī)撑(chēng)力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的(de)下滑将有助于油价(jià)的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及基(jī)本面风(fēng)险波动的影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大(dà)。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原油超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油(yóu)需求较(jiào)上期大幅(fú)增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油市场主基(jī)调(diào)，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美(měi)市场预期收益率计算公式 预期收益率是什么需求疲弱也会在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来(lái)看，当前(qián)油(yóu)价处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面(miàn)形成对峙的(de)复杂(zá)局面下，短期(qī)内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关性较强的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉记者，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要还(hái)是受到(dào)油价影响，自身(shēn)基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油供需相对偏弱。

　　“具(jù)体来(lái)看，高硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端(duān)方面，随着发(fā)电旺季的临(lín)近，本月从中(zhōng)东(dōng)进(jìn)口到新(xīn)加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至历史低点，环比(bǐ)下降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入(rù)量有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)升(shēng)，抵消了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料(liào)油方面，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体进(jìn)程较慢，预(yù)计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供(gōng)应(yīng)的收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来(lái)看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料油在基本面的(de)支撑下，预(yù)计后市(shì)走势(shì)或(huò)较原油(yóu)更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃(rán)料油整体(tǐ)回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短(duǎn)期内原油系(xì)品种波(bō)动将主要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油整(zhěng)体表现(xiàn)将强于低硫燃料油。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 预期收益率计算公式 预期收益率是什么