今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季报(bào)显示(shì)，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金(jīn)，一季(jì)度主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金(jīn)经(jīng)理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表示，一(yī)季度在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱(bào)人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行(xíng)业在(zài)人工智能板块的(de)带(dài)动(dòng)下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报成为2023年(nián)表现最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的(de)问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算(suàn)法大(dà)模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合自身业务的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在股价飞涨的乌鲁木齐海拔多少米高背后(hòu)，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智乌鲁木齐海拔多少米高(zhì)能(néng)浪(làng)潮不(bù)可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资(zī)在(zài)人(rén)工(gōng)智能领域，算法、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除(chú)了中微公司(sī)、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓股全部(bù)换，新(xīn)进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅(fú)，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看(kàn)，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报并(bìng)没有(yǒu)保持去年底的(de)高(gāo)仓位(wèi)，一季度(dù)末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年(nián)三(sān)、四季(jì)度基(jī)本保持在(zài)90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太大变化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股相较去年底变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片(piàn)板块，在当前的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的(de)科技大行(xíng)情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都(dōu)到了临(lín)近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度(dù)开启的芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正常，各厂(chǎng)商二季(jì)度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业(yè)趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉(lā)动，都是未来(lái)芯(xīn)片需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美(měi)国对中国半导体的(de)制裁已(yǐ)经(jīng)到(dào)了(le)穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导体出(chū)口(kǒu)新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方(fāng)面加速(sù)扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面(miàn)在(zài)国内(nèi)设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度(dù)看，芯(xīn)片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在(zài)全(quán)球晶(jīng)圆(yuán)扩产(chǎn)处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背(bèi)景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺安积极(jí)回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回(huí)报去年底的(de)规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一(yī)规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基(jī)金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安(ān)优化配置(zhì)同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的(de)基金经理，谢治(zhì)宇一季(jì)度调仓换股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模(mó)块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对(duì)人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四(sì)只个股，几乎全部是(shì)与AI、半导体、光模(mó)块方向相关(guān)。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于(yú)设(shè)备检测、产品盘点、安检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者(zhě)关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的(de)营收增长起(qǐ)了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域(yù)提提供(gōng)以芯片为基(jī)础(chǔ)的(de)解决(jué)方(fāng)案，目(mù)前主要(yào)产品包括内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光模块(kuài)供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个(gè)多(duō)亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中表示，随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告(gào)期(qī)内维持了较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了(le)计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞争力在当年弱(ruò)市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成为(wèi)市场(chǎng)备(bèi)受关注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商(shāng)核心竞争力一季报(bào)的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路(lù)和路径。从股(gǔ)票持仓来看(kàn)，一(yī)季度(dù)末该基金股(gǔ)票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的(de)最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年(nián)中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港(gǎng)股比例有(yǒu)所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市值占基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中(zhōng)卫(wèi)宁健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减持了经济(jì)复苏(sū)敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的部分制造(zào)业(yè)，增持(chí)了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢(féng)低(dī)增(zēng)持了港股中可能面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的(de)超额收益，但市(shì)场(chǎng)的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致对(duì)部分(fēn)行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng乌鲁木齐海拔多少米高)基于中长期的行业研究视野，逆(nì)势而行。

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