近期，多家险企获批增(zēng)加注册(cè)资本或(huò)发行资本补(bǔ)充债券。

　　为提高(gāo)偿付能力，近年来(lái)，多家险企(qǐ)以增(zēng)资、发债(zhài)的形式“补血”。今年以来，已有7家险(xiǎn)企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企合计发(fā)行218亿元资(zī)本补充债券。也就是说，共(gòng)有12家险(xiǎn)企累计“补血”343.29亿元(yuán)。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增资和(hé)发债较多且只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了较(jiào)为顺利的(de)主要是(shì)大型公司，中小险企增资(zī)仍比较难，很多偿付(fù)能(néng)力不达标的中(zhōng)小险(xiǎn)企(qǐ)，资本金多年难(nán)以得到(dào)补充。

　　大型险企(qǐ)“补血”手(shǒu)笔(bǐ)大(dà)人保寿(shòu)险(xiǎn)获批(pī)发债120亿元

　　险企增资(zī)、发债主要是为满(mǎn)足(zú)业务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力需(xū)要(yào)。

　　根据各(gè)公司官网(wǎng)以及监管(guǎn)披露信息(xī)来看，今年(nián)以来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获(huò)批，合(hé)计增资(zī)125.29亿元。获批增资的险企多在去年发布公告。其中，国寿财(cái)险增资最多，达(dá)90亿元，占(zhàn)总增资额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册资本达到(dào)20.2亿元；国(guó)寿财险增资(zī)90亿元(yuán)，注册资(zī)本(běn)达(dá)到278亿元(yuán)；阳(yáng)光(guāng)保险(xiǎn)增资11.5亿(yì)元，注(zhù)册(cè)资本达到115.02亿元；太保产险(xiǎn)增资(zī)4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿(yì)元；瑞再(zài)企商保险增资1.01亿元，注册(cè)资本达(dá)到7.7亿元；华贵(guì)人寿增(zēng)资10亿元，注(zhù)册资(zī)本达到(dào)20亿元；国宝人(rén)寿增(zēng)资4.8亿元(yuán)，注(zhù)册资本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开(kāi)信息(xī)显示(shì)，今年(nián)以来(lái)还有太(tài)平(píng)财险、国宝人寿、财(cái)信(xìn)吉祥人寿等9家(jiā)险企发布了增资公告。

　　除增资外，发行资本补充债(zhài)券(quàn)也是保险公司“补血”的方式(shì)之一。

　　今年以来(lái)，紫金财险(xiǎn)、中(zhōng)华联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保产险、中国人保获批在(zài)全(quán)国银行间债券(quàn)市场公开发行10年期可(kě)赎回资本(běn)补充债券，发行规模从6亿元(yuán)至120亿元不等。其中(zhōng)，中国人保发行规模最大(dà)，为(wèi)不超过120亿元(yuán)。

　　从目(mù)前一级市(shì)场发债(zhài)情况(kuàng)来看，根(gēn)据Wind数据统(tǒng)计，今年以(yǐ)来(lái)，5家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)行(xíng)资本补充债，规(guī)模达218亿元。利(lì)安人寿于3月10日发(fā)行10亿元资本补充债；太(tài)平再保险于3月3日(rì)发行13亿元资本(běn)补(bǔ)充债；农银人寿(shòu)于3月30日(rì)发行35亿元资本补(bǔ)充债(zhài)；中再产险于(yú)5月5日(rì)发行40亿(yì)元资本补充债(zhài)；人保寿险于(yú)5月25日发行(xíng)120亿元(yuán)资(zī)本(běn)补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血(xuè)”不(bù)易复星(xīng)联合健康三(sān)次(cì)增资失败

　　据公开信息(xī)显示(shì)，近年来增(zēng)资的企业中，中小(xiǎo)险企占大(dà)多数(shù)。

　　据中国保险行(xíng)业协会官(guān)网披露信息以及国家金融(róng)监(jiān)督(dū)管理总(zǒng)局官网信息显示，2022年共有23家(jiā)险企公布(bù)增资计划，截至目前已有19家公司获批增资，其中包含(hán)上述国(guó)寿财险、太保产险等大型险企(qǐ)还有太平科技(jì)保(bǎo)险、安联资管(guǎn)、中意资管等公司。而长城(chéng)财富保险资管(guǎn)、都(dōu)邦财(cái)险(xiǎn)、中银(yín)三星人寿、复星(xīng)保德信(xìn)人寿4家公司(sī)的增资(zī)需求尚未被(bèi)批(pī)复。

　　从实际情况来看，大型险企(qǐ)增(zēng)资相(xiāng)对(duì)顺利且规(guī)模较高，中(zhōng)小险(xiǎn)企增资(zī)并(bìng)不容易。

　　有险企(qǐ)在(zài)增资时(shí)，股(gǔ)东认(rèn)缴并不(bù)积极。都邦财险曾(céng)披(pī)露(lù)，该公司(sī)2022年5月17日召开临时股东大(dà)会审议通过了有(yǒu)关都邦财险增资(zī)扩股(gǔ)的议案，拟(nǐ)增资(zī)4亿(yì)元。各(gè)增资股东(dōng)将以(yǐ)货币方式(shì)向公司(sī)投入资金(jīn)。但根据都邦财险发(fā)布公告显示(shì)，截(jié)至(zhì)2022年5月31日，尚有(只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了yǒu)1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入下(xià)一轮(lún)同(tóng)比例(lì)增(zēng)资。

　　有(yǒu)险企(qǐ)多次尝试(shì)增资，至今仍没有成功。自2018年开始，复星联合(hé)健康(kāng)此前曾作出三次增资计划(huà)，但至今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合健康再(zài)次对外公(gōng)布增资计划，拟增发1.94亿股股份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一些(xiē)偿付能力不达标的险企中，多家公司资(zī)本常年得不(bù)到补充(chōng)。

　　根据(jù)公开信(xìn)息显示，截至一季度末(mò)，最(zuì)近风险综(zōng)合评级为C类险(xiǎn)企的有华(huá)汇人(rén)寿、合众人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤(bó)海人寿(shòu)、百年人寿、三(sān)峡人寿(shòu)、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海财(cái)险(xiǎn)、珠峰财险(xiǎn)；D类的险企为北大(dà)方正(zhèng)人寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现(xiàn)，2019年(nián)以(yǐ)后(hòu)，上述险企中，除渤海(hǎi)财险外，均未(wèi)获批增资。其中(zhōng)合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富(fù)德财险、安华(huá)农险于2015年至(zhì)2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什(shén)么(me)中小险企(qǐ)增资相对(duì)困(kùn)难？

　　对外经济(jì)贸易(yì)大(dà)学(xué)保(bǎo)险(xiǎn)学(xué)院教授王(wáng)国军(jūn)对“V观(guān)财报”表示，中(zhōng)小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势(shì)，前景不明，投(tóu)资回报期(qī)较长(zhǎng)，经常不(bù)被投资人看好，所(suǒ)以存在增(zēng)资难(nán)的问题。

　　面对增资(zī)难题，王国军表示(shì)，中小险企(qǐ)应打(dǎ)造自己(jǐ)的核心竞争力，在(zài)某(mǒu)一(yī)个(gè)领域取(qǔ)得(dé)优(yōu)势(shì)，成为行业(yè)翘楚，形成(chéng)稳定的(de)保费和利(lì)润来(lái)源。恶(è)性循环(huán)是中小保险公(gōng)司容(róng)易(yì)掉落的陷阱，必须(xū)在恰当的时(shí)机找到独特的业务(wù)模式，才(cái)能逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险企保(bǎo)持偿付能力处(chù)于(yú)正(zhèng)常水平其实并不(bù)是难事(shì)，不(bù)照抄大型保险(xiǎn)公司的业务模式(shì)，不随波逐流，不盲目(mù)扩张，提高(gāo)资金(jīn)运作能力，稳扎稳(wěn)打(dǎ)打造公司的(de)核心竞争(zhēng)力。

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