5月12日晚间，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年5月即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司（金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名沃(wò)尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年(nián)以(yǐ)2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划(huà)在(zài)重卡行业“大展(zhǎn)拳脚”的(de)江铃汽(qì)车却(què)因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两(liǎng)年的“瘦(shòu)身”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败(bài)告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在约定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低(dī)于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重(zhòng)汽对(duì)接盘方开(kāi)出(chū)了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球(qiú)生(shēng)产(chǎn)销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利(lì)润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述(shù)股权(quán)挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符(fú)合上述要求的沃尔沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就(jiù)出售(shòu)交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车有限公司100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理有(yǒu)权单位的批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定(dìng)的时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗时长(zhǎng)达2年之久，但最终仍以失败(bài)告终。需要提(tí)及的是，江铃(líng)重汽命运颇为坎坷(kě)，此次(cì)交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三(sān)次(cì)转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料(liào)显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身(shēn)是山西省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家老牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要(yào)组(zǔ)装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由于经营不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季(jì)度，太(tài)原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在(zài)2012年(nián)7月以不(bù)超过2.7亿元的(de)价格，从长安手中接(jiē)手太(tài)原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将(jiāng)其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现商用车全覆盖(gài)。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终(zhōng)将建成年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户(hù)洞(dòng)察不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司(sī)、中国(guó)重(zhòng)汽、一汽解放等头(tóu)部企业的(de)单月销量，就已超过江铃重汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江(jiāng)铃汽车(chē)不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车(chē)重(金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名zhòng)型汽车相关业务累计亏(kuī)损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿(yì)元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵(dǐ)债的(de)状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得(dé)一提的是(shì)，在2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江(jiāng)铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一(yī)举(jǔ)动的(de)主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负(fù)债率，便于(yú)吸引外部投资进入(rù)，利于江铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重(zhòng)组。

　　“地主家(jiā)”也(yě)没余粮(liáng)

　　实际上(shàng)，江(jiāng)铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日(rì)子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车(chē)分别(bié)实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除(chú)非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年(nián)的(de)扣非归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在(zài)这两年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其经营活动现金(jīn)流净(jìng)额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年(nián)这(zhè)一科目变(biàn)成(chéng)了(le)-15.19亿元。而(ér)且今年(nián)一季(jì)度(dù)，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃(wò)尔沃(wò)接(jiē)盘(pán)告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也(yě)表(biǎo)示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当(dāng)前主要开支为(wèi)员(yuán)工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未来公司仍(réng)将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃(líng)重(zhòng)汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称(chēng)。

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