投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末的数(shù)据(jù)来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金(jīn)主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达(dá)克(kè)100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的(de)是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大(dà)的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者而言(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国yán)，英伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国将(jiāng)会(huì)成为未(wèi)来最(zuì)有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体(tǐ)仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示(shì)，尽(jǐn)管目(mù)前(qián)半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否(fǒu)则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个赛道(dào)。

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