科(kē)创板不必迅速(sù)进一步放宽(kuān)行(xíng)业限制(zhì)或进行调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地(dì)发(fā)掘与储(chǔ)备符合标准的拟(nǐ)上市(shì)公(gōng)司资源，做(zuò)好培育(yù)与辅导工作。

　　今(jīn)年一季(jì)度，分别有8家和(hé)5家公(gōng)司申报科创板和创业板上市获受理，受理(lǐ)企业总量同比减少超过三(sān)成。而(ér)股票发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实施，使得(dé)部分同时(shí)满足两板上市(shì)条件的公(gōng)司(sī)有观(guān)望甚(shèn)至(zhì)向(xiàng)主板流动的(de)倾向(xiàng)。而当前，科创板不(bù)必迅速(sù)进一(yī)步(bù)放宽行业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟(nǐ)上(shàng)市公司资源，做好培育与(yǔ)辅导工作，在(zài)保证上市(shì)公司质(zhì)量(liàng)和(hé)板块特色的前提下处理好板块公(gōng)司的数量与质量之间(jiān)的关系。

　　从发展完整、有(yǒu)效、合理的(de)多层次资(zī)本市(shì)场的(de)角度(dù)看，内(nèi)地多层次资本市场的(de)板块架(jià)构在全(quán)面实(shí)行注册制后更加(jiā)清(qīng)晰，各板块特色更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重组加(jiā)强了有(yǒu)机联(lián)系，多(duō)元包(bāo)容的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企业(yè)上(shàng)市实现(xiàn)全覆盖，其中科创板特(tè)别强调突(tū)出“硬科技”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世界(jiè)科技前沿、面向经济主战场(chǎng)、面向国(guó)家重大(dà)需求。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注(zhù)册管理办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位提出(chū)了总体要求，同时沪、深、北交易(yì)所分别在配套业务(wù)规则中(zhōng)对相关板块定(dìng)位进(jìn)一步释明。需(xū)要注意的是，如果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上(shàng)市标准包(bāo)容性与(yǔ)差异性为代价，有可(kě)能对全面注册(cè)制、多(duō)层(céng)次资本市场为不同类型的上(shàng)市企(qǐ)业提供(gōng)符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造(zào)成干(gàn)扰，对板块特征和投资者群体(tǐ)差异带来模糊(hú)，有可能与其他(tā)市场、其他板(bǎn)块的定位重(zhòng)叠(dié)、冲突并降低注册制的效(xiào)率和(hé)优势，还有可(kě)能(néng)给横向错位竞(jìng)争(zhēng)、差异发(fā)展(zhǎn)、协同高(gāo)效(xiào)与纵向互联互通(tōng)、层(céng)层递进、功能互补的相互补(bǔ)充、互为促进的(de)多(duō)层(céng)次(cì)资本市(shì)场体系(xì)带来一(yī)定影响。

　　从保两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了持科(kē)创板行业高集中度以(yǐ)及引致的集群、集聚、集成(chéng)效(xiào)应的(de)角(jiǎo)度来看，由(yóu)于(yú)科创板突出“硬科(kē)技”特色，重点支(zhī)持新(xīn)一(yī)代(dài)信息(xī)技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新(xīn)技(jì)术(shù)产业和(hé)战略性新兴(xīng)产业，因此科创(chuàng)板上市公(gōng两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了)司主要都是符合国家战略、突破关(guān)键核心技术、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行(xíng)业集中度高，会自然(rán)而然地带来横向同行(xíng)的集群(qún)效(xiào)应、纵向(xiàng)上(shàng)下游(yóu)的集(jí)聚效(xiào)应(yīng)、功能型(xíng)平台的(de)集成效应，有利于(yú)企业共(gòng)同(tóng)提升与发(fā)展、更快(kuài)做大做强，有(yǒu)利于(yú)逐步形成集(jí)成电路、生物医药(yào)等多(duō)个战略(lüè)性新兴产业集群和(hé)构建硬科技标杆性(xìng)特色板块。

　　从(cóng)吸引符(fú)合科创板特色标(biāo)准(zhǔn)要求的拟上市公司的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，科创(chuàng)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了板不宜改变(biàn)现有的更为强(qiáng)化(huà)和强调企业成(chéng)长性、研发投入、自主创新(xīn)能(néng)力、估(gū)值等指标的(de)独有特点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上市(shì)企业营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利润至(zhì)上”，提升(shēng)了资(zī)本市场对创(chuàng)新(xīn)经济的包容度。可以说，设(shè)立科(kē)创板的(de)出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技(jì)企业的成长(zhǎng)赋能，即通过市场机制实现资产定价、资(zī)源配置(zhì)和资本流动的高效率(lǜ)，提升企业的公司治(zhì)理和运营管(guǎn)理(lǐ)水平(píng)。这使(shǐ)得科创板能更加快(kuài)速地协助(zhù)资本直(zhí)达(dá)实体(tǐ)经济，支(zhī)持企业创新、激(jī)发经济活(huó)力、加快实施(shī)创新(xīn)驱动发展战略，将掌(zhǎng)握关键核心技术(shù)的优秀科技企业和(hé)顺应(yīng)“双循环”的优(yōu)秀创新创业(yè)企业快速推(tuī)向资本市场，获(huò)得包括(kuò)机构投(tóu)资者与(yǔ)个人投资(zī)者的认同与助力，进而提(tí)供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金(jīn)融(róng)支持，有效提升创(chuàng)新载体的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从已上(shàng)市(shì)公司情况看，科创板公司研发投入与(yǔ)营业收入(rù)之比、研发(fā)人员占公司人员总数(shù)之比(bǐ)、平均发(fā)明专(zhuān)利数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩容改(gǎi)变(biàn)了前(qián)述(shù)的功能定位与个体特(tè)色(sè)，有可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接(jiē)融资服务(wù)与制(zhì)度供给(gěi)的多元(yuán)性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可(kě)得性(xìng)、市场导向性，还(hái)可能影响(xiǎng)到科创(chuàng)板(bǎn)联系和连接特定行业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业(yè)和具有与之相(xiāng)应的知识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险偏好(hǎo)的投(tóu)资者，影响到特定市场与(yǔ)板块的价格发(fā)现功能、价值投资理念和整体抗风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述(shù)，科创板不必(bì)急于“跑(pǎo)步(bù)”扩容。

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