本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但(dàn)基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看(kàn)看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要(yào)从事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为(wèi)客户提(tí)供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为中国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政府根(gēn)据集(jí)成电(diàn)路产业发展规划及“芯(xīn)屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战略，拟引进国际(jì)知名企业(yè)合(hé)作设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设(shè)。成立(lì)至今，晶合(hé)集(jí)成(chéng)已(yǐ)成为国(guó)内(nèi)面(miàn)板显示驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了(le)31.6亿，但23年开始下游面板行业需求大幅下(xià)滑，公司选择了业绩最好的(de)时(shí)候上市，此后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置后利润重回亏损(sǔn)（预计(jì)-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科以(yǐ)神(shén)经学科为龙头，强(qiáng)专科、小(xiǎo)综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神经外科、脊(jí)髓脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾病(bìng)，也(yě)包括妇科(kē)、儿科、内(nèi)科、外科、疼(téng)痛、全科等(děng)疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医院(yuàn)里毛(máo)利率(lǜ)算比较低的(de)那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策的(de)影响，个(gè)人(rén)感(gǎn)觉比如(rú)几个国企医院(yuàn)（不论(lùn)是(shì)收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（3013252022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有高精(jīng)密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术产业化整体解决方案(àn)能力(lì)的(de)高新(xīn)技术企(qǐ)业。高精密狭缝式涂(tú)布模头为锂电池生产涂布(bù)机的核心(xīn)部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负极浆料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池(chí)生产前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在铝铜(tóng)箔上。目前，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布、钙钛(tài)矿太阳能电(diàn)池(chí)涂布、氢(qīng)燃料电(diàn)池电极涂(tú)布、液晶(jīng)显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体(tǐ)管(guǎn)涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业(yè)链公司，业绩(jì)在21年爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一(yī)步(bù)，但行业基本见顶(dǐng)，下(xià)游(yóu)需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游(yóu)锂矿价(jià)格大幅(fú)下(xià)滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)2022年非诚勿扰官网报名方式，相亲节目报名入口中很(hěn)小的(de)一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天(tiān)花(huā)板(bǎn)非常低(dī)，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于(yú)功(gōng)率、传感和传输应(yīng)用领域，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模块封装(zhuāng)的代工服务的制造商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下延(yán)伸到模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代(dài)工解决方案，为功率、传(chuán)感和传输等领域(yù)的半导体产(chǎn)品公(gōng)司提(tí)供完(wán)整生产制造平台，支持客户研发以及(jí)大(dà)规(guī)模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利润大幅(fú)亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司(sī)也预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下游需求(qiú)在23年大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公(gōng)司(sī)大得(dé)多，且(qiě)公司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未来还有可(kě)能面临同业竞争而(ér)收(shōu)回(huí)许可的(de)风险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了(le)，不太乐观(guān)未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染(rǎn)料及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销(xiāo)售，产品以中高端(duān)分散染料为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤(dí)纶及(jí)其(qí)混纺织物的染色和印(yìn)花(huā)，经分(fēn)散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡(kǎ)侬等(děng)。

　　传(chuán)统染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮(liàng)点，业绩在19年后一(yī)路下滑，22年利润(rùn)只(zhǐ)有19年的一半都(dōu)不到，下游服(fú)装行业(yè)景气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以来(lái)，公司主营业务一直聚(jù)焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为(wèi)客(kè)户提供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被(bèi)用(yòng)友网(wǎng)络收购后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车(chē)厂(chǎng)、经销商、服务站等客户(hù)，提(tí)供(gōng)营销(xiāo)与后(hòu)市场服务领域的数(shù)智化(huà)解(jiě)决(jué)方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市，汽(qì)车(chē)软件(jiàn)服(fú)务，汽(qì)车数字化是(shì)趋势，且(qiě)随着人均(jūn)保有量(liàng)的增(zēng)长，公(gōng)司(sī)行业前(qián)景不算很差，但公(gōng)司自(zì)身技术含量(liàng)较(jiào)低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研发，都靠(kào)销售，且汽(qì)车行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工程技(jì)术服(fú)务及(jí)地理信息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技术(shù)服务占主(zhǔ)营(yíng)业务收入比重(zhòng)超(chāo)过80％，是公司主要(yào)收入和利润来源。电力工程技术服(fú)务主要系为(wèi)电网企业、工(gōng)商业企业(yè)电力(lì)相关工(gōng)程(chéng)提供(gōng)规划咨询(xún)、设(shè)计(jì)、工程建设等服务。

　　电(diàn)网和地理信息设计(jì)咨询(xún)公(gōng)司，主要是电力工程技术服务(wù)收(shōu)入为主(zhǔ)，比(bǐ)较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙江地(dì)区的国家电(diàn)网，本(běn)质上是工程类(lèi)企业(yè)，设(shè)备施工业务(wù)，所以应(yīng)收款高(gāo)，坏账(zhàng)多(duō)，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物(wù)联网(wǎng)等领域(yù)提供射频前(qián)端的芯(xīn)片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片(piàn)及模组的研发、设计和销售。慧(huì)智微(wēi)具备全套射频前端芯(xīn)片设计能力和集(jí)成化模组研发能力，技术体系(xì)以功率放(fàng)大(dà)器（PA）的(de)设计(jì)能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤波器（IPDFilter）等射频器(qì)件(jiàn)的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可(kě)为客户提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模组、接收(shōu)模(mó)组(zǔ)等。

　　射频(pín)前(qián)端芯(xīn)片模组公司，下游主(zhǔ)要是(shì)消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存货大幅(fú)增长，亏(kuī)损不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于同行(xíng)业公司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一(yī)路(lù)上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量(liàng)机(jī)构（近40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁(jìn)后都会成为(wèi)抛售的主力）。搞不懂(dǒng)这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可(kě)能被(bèi)炒作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖是一家主(zhǔ)要从事防空预警雷(léi)达研发、生(shēng)产、销售和服(fú)务(wù)的(de)国家级(jí)高(gāo)新技术和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要(yào)包括雷(léi)达及配套装备，重点供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工集团(tuán)。成立(lì)至今，航(háng)天(tiān)南湖(hú)已成为我(wǒ)国防空预警雷达主(zhǔ)要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽(suī)然收入增长较快，但利润(rùn)远没有(yǒu)回到20年，且关联交易占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不透明(míng)度(dù)极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实(shí)在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家(jiā)互联网数字化虚拟商品(pǐn)综合(hé)服务提供商，主(zhǔ)要为移动互联网相关场景客户提供移动互联(lián)网数字化虚(xū)拟(nǐ)商(shāng)品聚(jù)合运营、融合运营、分发运营等(děng)综(zōng)合(hé)运营服(fú)务，为物(wù)联(lián)网相关场景提供物联网(wǎng)流(liú)量(liàng)接入、硬(yìng)件(jiàn)方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端解决(jué)方案(àn)，并根(gēn)据客户需(xū)求提(tí)供定(dìng)制化的运营支撑服务及技术服务。一(yī)家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒(máng)会员(yuán)卡(kǎ)等数(shù)字(zì)化虚拟商品的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价或服务佣金，占公司(sī)总收入超过9成。

　　流(liú)量(liàng)中间商，互联网卖(mài)流量的公司(sī)，主要是卖视频会(huì)员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但公司(sī)现(xiàn)金流越来越(yuè)差(chà)，且互联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大(dà)互联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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