A股“股(gǔ)王”之争(zhēng)进入白热(rè)化阶(jiē)段，中国移(yí)动股(gǔ)价周中创历(lì)史新高(gāo)，一度从(cóng)独占A股市值榜首近3年的茅(máo)台手中(zhōng)抢(qiǎng)下“A股之王”的光环(huán)，引发市场(chǎng)热(rè)议。截至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅台最终以(yǐ)微弱(ruò)优势反(fǎn)超(chāo)，但(dàn)地位已岌(jí)岌可危(wēi)。值得注意的是(shì)，因(yīn)中国(guó)移动在(zài)A+H两地(dì)上市，若(ruò)按其A股股本计算则(zé)不过是一场计(jì)算上的乌龙，但若(ruò)均按照A股(gǔ)股价(jià)等数据(jù)计(jì)算，则(zé)其总市(shì)值一度达2.19万亿元(yuán)，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间看，在数(shù)字经济、信创、中特估、人工智能(néng)等一系(xì)列热点催化下(xià)，中国移动今(jīn)年股价累计最(zuì)大涨幅已(yǐ)近60%，自去年上市以(yǐ)来最近一年股价累计(jì)最大(dà)涨(zhǎng)幅接(jiē)近翻(fān)倍，而茅台股价则(zé)几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市场人(rén)士认为，中国(guó)移动和茅(máo)台这场(chǎng)股王宝座的争(zhēng)夺可能揭示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁启(qǐ)示(shì)录(lù)：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数(shù)字(zì)经济时代(dài)带来预备新(xīn)股王(wáng)

　　A股总市值(zhí)榜(bǎng)首之(说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污zhī)争，向(xiàng)来是市场(chǎng)关注焦点，回顾历史来看，最近十多年来股王变迁的背后(hòu)似乎也(yě)反(fǎn)应着国内经济趋势和产业(yè)价(jià)值的(de)变化。

　　回溯2007年中(zhōng)国石油登陆(lù)A股时，市值一度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳(wěn)居A股第(dì)一，甚至(zhì)登顶全(quán)球资(zī)本市场市(shì)值之首，得益于当时基建大发展时期，中石油在(zài)股王(wáng)的位置上稳坐了八年，直(zhí)到(dào)2015年工商银行(xíng)依(yī)托当年互联(lián)网金(jīn)融(róng)牛(niú)市成为新(xīn)锐股王。再后来(lái)，随着我国在2018年进(jìn)入消费牛市，开启了此后(hòu)三年的消费白马股大(dà)牛市，也(yě)成就了如今贵州茅台(tái)股王的A股传奇。

　　（图片(piàn)来(lái)源：格(gé)隆汇、勾股大数据；资料来(lái)源：微信公众号市值观察4月17日文章(zhāng)《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但在高(gāo)端(duān)白酒(jiǔ)的高估值泡(pào)沫下，以及今(jīn)年(nián)春节后白酒(jiǔ)行业的终端动销几乎并未(wèi)达到(dào)预期，整个白酒板块经历回调，公(gōng)司(sī)股价也现大幅下跌。近日(rì)，中国移(yí)动的突然崛(jué)起(qǐ)更是开(kāi)始对其王位发出了(le)挑(tiāo)战。

　　市场分析(xī)指出，中国移动一度超越贵州茅台(tái)市值这一(yī)历史性事件(jiàn)背后，除了离不开国家政策持续推进的(de)数字经济，与(yǔ)最近爆火的人工智能两(liǎng)大概念加持，还(hái)有来(lái)自(zì)于“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体(tǐ)来看，根(gēn)据数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，当前美股市值(zhí)前十的上市公司中，苹(píng)果(guǒ)、微软、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均为(wèi)科技股。有分析认为(wèi)，科技进步已成提升生产(chǎn)力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级市场对(duì)科技企业的态度能一定(dìng)程度(dù)显示(shì)出科技企业的(de)竞争力强(qiáng)度(dù)。因此，以中国移动为代(dài)表的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅(máo)台为(wèi)代表的消费股似乎也预示着市场中的积极现(xiàn)象。

　　目(mù)前，在我国经济(jì)逐渐向数字化深度转型的背景下，实力强劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中国(guó)移动，已经逐渐成引领中(zhōng)国经济潮流的主力军。信达证券(quàn)研报表示，公司作为国企数字经济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网(wǎng)等创新业务，伴随算力网络的进一步发展(zhǎn)，将拉动底(dǐ)层云计算业务(wù)的需求，公司(sī)具(jù)备较强的 IDC/云计算(suàn)业务(wù)能(néng)力，正(zhèng)在(zài)从传统管道(dào)运营商向数(shù)字科技领军企业加(jiā)快(kuài)跃迁升级，有望首(shǒu)先迎来估值重塑机遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看(kàn)，根据(jù)光大证券4月15日(rì)研报显(xiǎn)示，2022年(nián)底以来，截至4月13日，三大运营商(shāng)股价涨幅均(jūn)超过(guò)20%，其中中国电信涨幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高(gāo)于近五年区间平均PB（LF）。以中国(guó)移(yí)动(dòng)为代表的三大(dà)运营商板块，借助“央(yāng)企(qǐ)低估值+数字经济”成为(wèi)率先修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能(néng)否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另一个故事(shì)引发市场热议。即很(hěn)长一段时(shí)间以来，A股市场一直流传着“茅台魔咒(zhòu)”的传说，即大多股价(jià)超过茅(máo)台的上市公司，在风光散尽之后往(wǎng)往(wǎng)下场(chǎn说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污g)都不太好。本(běn)次中国移动直接在市(shì)值上超越茅(máo)台(tái)，结果是否会(huì)不一样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅台魔咒(zhòu)”的A股(gǔ)上市公司，有同样中字(zì)头的中国船舶，其在2007年依托(tuō)船舶业景气度提升，股价超(chāo)越茅(máo)台并(bìng)一(yī)度突破300元/股，但好景不长(zhǎng)，在2008年金融危机(jī)爆发(fā)、船舶(bó)业跌入(rù)冰点后极速缩水至30元(yuán)附近，至今中国船舶(bó)股价维持(chí)在24元左右。此外，海(hǎi)普(pǔ)瑞、神州泰岳(yuè)、安硕信(xìn)息、中文在线、全通教育等(děng)多(duō)家公司股价均超越茅台(tái)，但最后(hòu)的结果(guǒ)不(bù)是业绩暴雷就是股(gǔ)价毫无原(yuán)因跌跌不(bù)休。

　　可(kě)以看出的是，上述公(gōng)司的陨落大部分(fēn)主(zhǔ)要是由于(yú)行(xíng)业景气度(dù)变化以及股市景气度无法维(wéi)持(chí)。而茅台(tái)凭借(jiè)其产品(pǐn)稀缺性(xìng)以及长期(qī)稳稳(wěn)增长的利润，最(zuì)终一次次甩开这些曾经短暂(zàn)领先(xiān)者。对于一家(jiā)企业股价(jià)能否持续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维(wéi)持高位，市场(chǎng)普遍观点还是认为，实际需(xū)要看(kàn)公司(sī)的基本面。

　　那么(me)，一向(xiàng)有着“印钞机”之称，营收(shōu)规模超茅台约(yuē)7倍的中国移(yí)动，为什么此(cǐ)前(qián)市值却一直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有(yǒu)分析认为，大致(zhì)归结为两个重要原因。一方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费越(yuè)交越少。在(zài)市场化(huà)的作(zuò)用下，一瓶茅台已经(jīng)冲上(shàng)3000元(yuán)左右的高价，而中国移动虽掌握着大把的(de)通(tōng)信类资源(yuán)，但(dàn)作为央企需要承担“提(tí)速(sù)降费”的责任(rèn)，也(yě)就不能无拘束地涨价(jià)。另一方(fāng)面即是(shì)成本(běn)方(fāng)面的(de)问题，中国移(yí)动本质作为通信基础设施(shī)企业，需(xū)要持续不断的(de)建设投入，从2G到5G，其近十年(nián)资(zī)本开支合计(jì)1.82万亿(yì)元(yuán)。相(xiāng)比之下，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需要如此(cǐ)沉重的资本开支，也不需(xū)要面临追赶最新(xīn)技术的(de)焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可(kě)以看出，中国移(yí)动今年(nián)一季度的营收(shōu)是茅台的(de)8倍，但净利润却差别不大(dà)，销(xiāo)售毛利率更是(shì)有着一个24%另一个92%的(de)巨大(dà)差别。

　　不过，近期来看，一系列(liè)信号表明(míng)中国移(yí)动可能正在迎来一(yī)些变化。

　　随着5G建设高(gāo)峰期的(de)结束，中(zhōng)国移动此前表(biǎo)示，2022年是三年投资(zī)高峰的最后(hòu)一(yī)年，2023年起资本开支不(bù)再增长(zhǎng)，2023年计划(huà)资(zī)本开支1832亿(yì)元(yuán)同比下降20亿元，同比下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业(yè)内人(rén)士测算(suàn)，这意味着届时全年资本(běn)开支占(zhàn)收入比重将(jiāng)低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更(gèng)加重要的是，随着移(yí)动互联网进入(rù)下半场，行业重(zhòng)心已转向产(chǎn)业互联网和智能化，中国移(yí)动(dòng)加速转型下正在(zài)抓紧(jǐn)机遇。信达(dá)证券研报表(biǎo)示，中(zhōng)国移(yí)动数字化转(zhuǎn)型收入“第(dì)二曲(qū)线”不断攀(pān)升(shēng)，去年公司数(shù)字(zì)化转(zhuǎn)型(xíng)收(shōu)入(rù)对主营(yíng)业务收入增量贡献达到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入比提(tí)升至 25.6%，成为(wèi)公司(sī)收入增长(zhǎng)的第一驱动力。此外，公(gōng)司(sī)移动云(yún)收入规模实(shí)现新跨越，去年移(yí)动云收入达到503亿元，同比(bǐ)增长108.1%，连(lián)续三年实现翻倍暴涨，综(zōn说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污g)合实力(lì)迈入国内业(yè)界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 说女生坐摇摇车是什么意思，摇摇车的意思污