金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆供(g1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米ōng)需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货正在(zài)迎(yíng)来疯狂时刻(kè)。五一假期之前(qián)的最后(hòu)一个1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米交易日，在郑州(zhōu)商品交易所交易的白糖主力期货合约收盘成(chéng)功(gōng)站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五(wǔ)一假期(qī)的兴(xīng)奋(fèn)与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨关口(kǒu)，市(shì)场(chǎng)资金(jīn)虎躯一震，恍(huǎng)然(rán)醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六(liù)年一次的白糖周期

　　而上一次白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合(hé)约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的(de)白糖主力合约(yuē)正在上演最后的末日(rì)疯狂，一(yī)天(tiān)之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二(èr)天(tiān)（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周期(qī)高(gāo)点，随即白糖期货开(kāi)始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖主(zhǔ)力(lì)合约价格看，2006年初(chū)、2011中、2016年末(mò)、2023年春大约六年一次的白糖周期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白糖(táng)期货的种植周期有关，一般甘蔗(zhè)的每三年一个(gè)种植周(zhōu)期(qī)，这从根本决(jué)定了白(bái)糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖(táng)周期已经(jīng)渐入高潮，据生意社显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月22日，白糖现货(huò)市场价格报6962元/吨，较(jiào)去(qù)年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖(táng)价(jià)格(gé)已经创下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数据显示(shì)，2022年/2023年制糖(táng)期(qī)截至(zhì)今(jīn)年(nián)4月底，甜菜糖(táng)厂已全部(bù)停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部(bù)收榨(zhà)。

　　广发(fā)证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生产季逐(zhú)步(bù)进入尾声，除云(yún)南(nán)地(dì)区外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆续(xù)收榨(zhà)。由于广西(xī)前期受不(bù)利天(tiān)气(qì)影响，甘(gān)蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋(qū)势。

　　据农业农村部预测(cè)，22/23榨季全国食糖(táng)产量约933万吨，同比下(xià)降(jiàng)2.4%，其中广西(xī)白糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国内白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨(dūn)，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增(zēng)产(chǎn)对白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限，国内糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量(liàng)整体(tǐ)保持平稳(wěn)，年产量在1000万吨左右(yòu)。目(mù)前国(guó)内食糖消费量每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部(bù)分通过(guò)进口糖补充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不容乐(lè)观。

　　据消费(fèi)日(rì)报报道，联合国(guó)粮(liáng)食及(jí)农(nóng)业(yè)组织(zhī)（粮(liáng)农组织）发布(bù)的(de)报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价(jià)格指数出现1年(nián)以来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价(jià)上(shàng)涨。粮农组织食糖价格(gé)指(zhǐ)数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的新高。

　　白(bái)糖全球(qiú)主要生(shēng)产国和(hé)地(dì)区包括巴西、印(yìn)度、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴(bā)基斯坦和澳大利亚等，其(qí)中前十(shí)位食(shí)糖(táng)产(chǎn)量约占(zhàn)全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四大出(chū)口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占(zhàn)全(quán)球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正面临甘蔗产量(liàng)下降危(wēi)机，加上(shàng)政府(fǔ)实施的出口限制，世界各地的糖价可(kě)能会(huì)进一步飙(biāo)升(shēng)。

　　A股市场闻风而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两大白糖(táng)龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业(yè)、南宁糖(táng)业(yè)双双涨停(tíng)。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累计(jì)上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅(fú)超(chāo)过40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否会重蹈覆辙，还是继续(xù)挑战极(jí)限，市场将会给(gěi)出答(dá)案。

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