随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出(chū)炉(lú)，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据(jù)来(lái)看，其表(biǎo)现超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国(guó)投(tóu)安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用量。这部(bù)分进口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂(chǎng)，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅(é)事件消(xiāo)退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格(gé)处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实超出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月(yuè)份出口量在(zài)去(qù)年(nián)高基(jī)数的基(jī)础(chǔ)上进一步(bù)增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好(hǎo)的霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出口(kǒu)量能在(zài)去年高基数(shù)的(de)基(jī)础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市(shì霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)场对纯(chún)碱需求具有(yǒu)较强韧(rèn)性，国(guó)际(jì)需求显著(zhù)走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要(yào)在(zài)于国外(wài)能源的回落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出(chū)口(kǒu)出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原因可能是前期待发(fā)订(dìng)单，一部分是外围需(xū)求(qiú)从去年的出(chū)口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡(héng)的格局很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高，这(zhè)将导致中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用量仍能让出口维持高位(wèi)。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落(luò)导致出(chū)口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表(biǎo)示，同时也要留意出(chū)口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影响也相(xiāng)对有限。但集中(zhōng)在(zài)某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期(qī)变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年(nián)下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退(tuì)，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基本(běn)被消化(huà)，进口的(de)量相(xiāng)对(duì)来(lái)说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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