自4月(yuè)下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金在(zài)科创板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首(shǒu)。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外，半(bàn)导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月全市场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在(zài)业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速(sù)布局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板(bǎn)块，体现出市场(chǎng)对(duì)上(shàng)述板块投资价值的(de)认可(kě)。经过前期调(diào)整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内(nèi)资金(jīn)配置的(de)工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势(shì)投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数据(jù)统计，截(jié)止5月23日(rì)，最近一个月时间(jiān)，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金(jīn)”更(gèng)是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过30亿元(yuán)，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今年(nián)以来，场内(nèi)资金持(chí)续流入科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎngname是什么意思 name是姓还是名)至目前的606.24亿元，规模位居股票(piào)ETF第二(èr)名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等科创(chuàng)板(bǎn)的核心权(quán)重行业持续获得资(zī)金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于一季度以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导体下行周期拐点临(lín)近，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道(dào)。

　　从科创板的核心板块(kuài)业绩(jì)变化来看(kàn)，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较(jiào)高水(shuǐ)平，相(xiāng)比过去明显改(gǎi)善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的(de)盈利质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽(kuān)基，今年一季度的利润(rùn)增速相对较(jiào)高(gāo)，配置吸(xī)引力(lì)显现(xiàn)。从未来的(de)一致预期净利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)仍有优(yōu)势，配置性价(jià)比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的反(fǎn)应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好(hǎo)科创板(bǎn)的(de)表现，经(jīng)过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期(qī)成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一(yī)段时(shí)间，半导(dǎo)体行业风声(shēng)不(bù)断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业省公布外汇法法(fǎ)令修正(zhèng)案，将先进芯(xīn)片制造设备等23个品类追(zhuī)加列入出口管理的管(guǎn)制对(duì)象(xiàng)，上述修正案(àn)在经过(guò)2个月(yuè)的公告期(qī)后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预(yù)期(qī)，半导体板块成为(wèi)5月24日(rì)A股市场少(shǎo)数逆(nì)势飘红的板块(kuài)之一。<name是什么意思 name是姓还是名/p>

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前段时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也(yě)分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资金净流(liú)入(rù)前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势(shì)，国泰基金(jīn)认为(wèi)，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度至(zhì)2023年一(yī)季度(dù)价格持续下探之后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业(yè)周期(qī)相(xiāng)较(jiào)于(yú)其他半导体产(chǎn)业(yè)链环节，具(jù)备较强的大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生(shēng)时，提升自(zì)身产能。而当扩产落地时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会通过降价(jià)进行库存去化。供(gōng)给与需求的错配使得存储行业(yè)具有(yǒu)较(jiào)强的周期性。

　　国泰基(jī)金称，回顾(gù)历(lì)史上存(cún)储(chǔ)芯(xīn)片的周期(qī)走势，结(jié)合(hé)2022年四季度行业龙头营收数(shù)据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半(bàn)年有(yǒu)望迎(yíng)来(lái)存储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发，对于算力以及存(cún)储的爆发性需求由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片厂商提升自身产量(liàng)。叠(dié)加(jiā)近两(liǎng)个(gè)季度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今(jīn)年下半年迎来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负(fù)面影响。

　　创(chuàng)金合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表(biǎo)示(shì)，硬科技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大概率(lname是什么意思 name是姓还是名ǜ)在二季度(dù)及二季度以(yǐ)后触底，当行业周期(qī)触底，科技创(chuàng)新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业(yè)链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业(yè)链(liàn)库存的时期(qī)，价格下行压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存加速出清(qīng)，营收和利润迎来(lái)拐点。

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