燕京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季(jì)报，实现营收35.26亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的营(yíng)收(shōu)为132.02亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大啤酒(jiǔ)巨(jù)头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实(shí)现营(yíng)收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的(de)结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的(de)高增(zēng)长，上述三(sān)家啤酒上市公(gōng)司的营收增长幅度并(bìng)不(bù)大，销量增(zēng)长也不(bù)如人(rén)意。不过(guò)，其高端产(chǎn)品的表(biǎo)现却非(fēi)常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长的(de)背后亦不乏关厂减员、出(chū)售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉时(shí)代财经(jīng)，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低运营(y八千米多少公里íng)成本(běn)，同时淘汰(tài)低端落后产能，而(ér)新(xīn)增产能(néng)是为(wèi)了利用自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大(dà)高端产品的(de)占(zhàn)比，符合整(zhěng)个行(xíng)业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒(jiǔ)企业想(xiǎng)依靠卖更(gèng)多的(de)啤(pí)酒来(lái)拉动业绩增长变得越(yuè)来越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公司的(de)产(chǎn)品(pǐn)销量增长幅(fú)度(dù)均在个位数。其中，华润啤酒销量(liàng)1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品牌销量444万千升，同(tóng)比(bǐ)增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)377.02万(wàn)千升，同(tóng)比(bǐ)增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目光锁定(dìng)在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首款超高端(duān)烈性(xìng)啤酒(jiǔ)“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相继(jì)上市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在(zài)保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤(pí)酒第二(èr)品牌(pái)”战略的同(tóng)时，也加(jiā)快布(bù)局高端和超高端市场；燕(yàn)京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的大单品与(yǔ)特色产品组合的(de)产(chǎn)品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之下(xià)，啤(pí)酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年初，青岛啤酒推出了一款(kuǎn)名为“一世传奇”的高端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达1199元，而此前华润雪(xuě)花啤酒最高(gāo)端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显。华润(r八千米多少公里ùn)啤(pí)酒表示，2022年，高档及(jí)以(yǐ)上啤酒销量约210.2万(wàn)千升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优化(huà)；青岛啤(pí)酒中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升，约占全(quán)年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高端(duān)以上产品销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕(yàn)京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球(qiú)啤(pí)酒(jiǔ)原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华(huá)润(rùn)啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业(yè)开始筹划拓展非啤酒业(yè)务(wù)，寻(xún)找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股(gǔ)权。2022年，华润啤(pí)酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业(yè)的实控方(fāng)。

　　业(yè)内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤(pí)酒跨入白酒行(xíng)业的目的(de)是希望借助(zhù)白酒来实(shí)现(xiàn)高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建(jiàn)产(chǎn)能

　　过去一年，众多啤(pí)酒企业的营收增速放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观(guān)的增长，除了高端化战(zhàn)略带来的拉(lā)动效应外，也(yě)与其关厂裁(cái)员、变卖资(zī)产以缩减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年报中透露，截(jié)至(zhì)2022年年底，公(gōng)司在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前(qián)正(zhèng)持续推动优化产(chǎn)能布局(jú)，已(yǐ)停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一(yī)次性(xìng)确认员(yuán)工补偿及安(ān)置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值亏(kuī)损合(hé)共约(yuē)2.35亿元(yuán)。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为(wèi)国内啤酒(jiǔ)企业优化经营的常用(yòng)手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期的投资者交(jiāo)流会上就透露，已(yǐ)着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时调整和精(jīng)简总部和(hé)工厂(chǎng)员工架(jià)构(gòu)，压缩管理层级，未来公(gōng)司销(xiāo)售、管(guǎn)理(lǐ)费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)人(rén)员减少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员(yuán)工数(shù)合计(jì)为31707人，较2021年减(jiǎn)少1240人；燕京啤酒2022年在(zài)职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤(pí)酒(jiǔ)上(shàng)市公司增(zēng)厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛(dǎo)啤酒发布公(gōng)告称，董事会同意政府对公(gōng)司所(suǒ)属杨家群(qún)货场土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年(nián)3月1日，公司收到(dào)上(shàng)述目(mù)标土地(dì)的(de)征收(shōu)补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿元的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系(xì)公司取得处置土地使用权等(děng)长期资(zī)产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投资有限公司及本(běn)公(gōng)司间接全资(zī)附属(shǔ)公司华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协议，华(huá)润啤酒就出让其拥有的地块收取(qǔ)初(chū)始(shǐ)补(bǔ)偿收(shōu)益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅此一项，就(jiù)为华润啤酒带来了当年约(yuē)三成(chéng)的(de)利润。

　　而(ér)在关(guān)厂(chǎng)裁员的同时，啤酒(jiǔ)企业也(yě)在(zài)筹划新(xīn)增产能(néng)。

　　根(gēn)据官方资料(liào)，2022年，华润啤(pí)酒共有7个搬迁(qiān)新建项(xiàng)目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升(shēng)/年新建项目等(děng)，同时还有8个(gè)项目正式投产(chǎn)运营，包括杭州工厂20万千升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改造(zào)项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒(jiǔ)也在(zài)年度报告中(zhōng)披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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