因市场需求减少，正在持(chí)续(xù)发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度(dù)，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金，已累(lèi)计减持该(gāi)公司(sī)股票(piào)约603万股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东则仅在2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际控制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人(rén)香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公司，将减持不(bù)超(chāo)过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创(chuàng)新股价为112.48元(yuán)，总(zǒng)市值(zhí)为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度(dù)净利突降78％

　　兆易创(chuàng)新4月27日披露的(de)2023年一季报显示，公司(sī)一季度归(guī)母净利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需(xū)求减少，公(gōng)司(sī)营业收入同比(bǐ)下降，毛利率(lǜ)下降，导致(zhì)毛利(lì)润同比减少(shǎo)。

　　当日同时发布的2022年年报显示(shì)，公司(sī)2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入(rù)减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器(qì)业(yè)务收入(rù)减少约1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约(yuē)15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务(wù)、传感器业(yè)务收入减少主要是受(shòu)消(xiāo)费市场需求疲(pí)软(ruǎn)影响，而微控(kòng)制器业务收入增加得益于公司多元(yuán)化(huà)产品布局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入(rù)增加弥补了消费领(lǐng)域的收(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物shōu)入(rù)下(xià)滑，并带动(dòng)微控(kòng)制器业务收入增长。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿元，同比(bǐ)减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下(xià)方面的(de)影(yǐng)响，一方面，财务费用减少约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币汇率上升，汇兑收益增加(jiā)。另一方面，收(shōu)入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理(lǐ)费用和研发费用同比增加约1.73亿(yì)元，主要是人(rén)工、折(zhé)旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比(bǐ)增(zēng)加约2.18亿元，其中(zhōng)存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场(chǎng)上，从(cóng)2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减(jiǎn)持(chí)约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一(yī)致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)同日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个交(jiāo)易日后的6个(gè)月内，采取集中竞价交易方(fāng)式(shì)，减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股(gǔ)股份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存储芯片、MCU（微(wēi)控制(zhì)器）、传(chuán)感器，其中，存储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的(de)产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆(zhào)易创(chuàng)新目前(qián)市占(zhàn)率排名(míng)全球第三，竞争对手主(zhǔ)要(yào)有旺宏、华(huá)邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内供应商包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电(diàn)子等企业(yè)占据(jù)了(le)较高的市场份额。兆易创新通过差异化(huà)产品需求切入该细(xì)分领域市场，以实(shí)现局部应(yīng)用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于(yú)手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费类(lèi)产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用(yòng)方面(miàn)都处于领(lǐng)先地位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应(yīng)用领域(yù)至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目(mù)前全球存储器产业处于高(gāo)度垄断，主(zhǔ)要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光科(kē)技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为(wèi)中国台湾(wān)地区(qū)的企业。兆(zhào)易创(chuàng)新主要通(tōng)过其兄弟(dì)公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参与竞(jìng)争，从趋(qū)势(shì)来看，其(qí)产业(yè)技(jì)术开始起(qǐ)步(bù)发展，但占(zhàn)比依旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿(yì)美(měi)元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与(yǔ)2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而(ér)2023年(nián)全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则将小幅下滑到(dào)5566亿(yì)美元(yuán)。

　　在存(cún)储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存储市场(chǎng)规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连(lián)续(xù)两年的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金(jīn)减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一(yī)季末，多家基金公司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十(shí)大(dà)流通股东变(biàn)化看，一(yī)季度银河创新成长和(hé)蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成长是持有该(gāi)股最多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不过，两只基(jī)金均在一(yī)季度减持(chí)了兆易创新(xīn)，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减持比例超(chāo)25％。

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