本周，56只首发基金中（份额(é)分开计算），博(bó)时北(běi)证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金(jīn肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌)产品已(yǐ)有3只成立，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)、工银瑞信北证50成份指数基金和万(wàn)家北(běi)证50成份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位(wèi)业内人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是(shì)制约北(běi)交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因(yīn)素，不过(guò)随着公(gōng)募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌入(rù)下，流动性问题有望持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金(jīn)布(bù)局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基(jī)金成(chéng)立过半(bàn)

　　本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式(shì)基金(jīn)，认购(gòu)金额满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批(pī)北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基(jī)金(jīn)外，万家基金的(de)北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设(shè)立(lì)。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正(zhèng)在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成(chéng)份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购(gòu)，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股票估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关度较高(gāo)的(de)同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市(shì)场流动性(xìng)的(de)增强和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速(sù)成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩和估值(zhí)双升，长期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立(lì)以来(lái)回报悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以来(lái)，这些产(chǎn)品开始加速“回(huí)血(xuè)”，月(yuè)内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去(qù)年(nián)11月(yuè)发布以来，该指(zhǐ)数(shù)经历(lì)小幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始(shǐ)持(chí)续(xù)上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨(zhǎng)幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数(shù)表(biǎo)现，除(chú)红利指数(shù)月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上(shàng)证50等在内(nèi)的30只核心指(zhǐ)数(shù)月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北交(jiāo)所整(zhěng)体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看，北交所很肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌多优(yōu)质(zhì)企业(yè)的估值仍然(rán)偏低，预计随着流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩(jì)持续释(shì)放(fàng)，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一(yī)大型公(gōng)募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从北(běi)交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润总(zǒng)额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交(jiāo)所上市公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面(miàn)达92.15％，其中44家公司(sī)增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过(guò)1亿元，42家(jiā)公司连续三年实现(xiàn)利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)权(quán)益基金(jīn)年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北(běi)交(jiāo)所两年定开(kāi)年(nián)内收(shōu)益为(wèi)负(fù)外，其(qí)余9只北交所主题(tí)权益基金(jīn)年内(nèi)均(jūn)斩获(huò)正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所(suǒ)慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低(dī)

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，不过正是长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动(dòng)性问题，市(shì)场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现差(chà)异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大(dà)优(yōu)质上市企(qǐ)业数(shù)量外(wài)，后续北交所市场(chǎng)有必要完善(shàn)转板(bǎn)制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道，从而活跃市场(chǎng)交易，通过沪深市场的引领，提(tí)升流(liú)动(dòng)性(xìng)，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，也是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企(qǐ)业精选两年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫峰表示(shì)，站在当(dāng)前(qián)的(de)位置(zhì)，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北交所(suǒ)公司(sī)目(mù)前(qián)估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的平均估值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到2023年估(gū)值在(zài)15倍以内，这个(gè)估(gū)值水平对于具备专精特新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型(xíng)企业而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交(jiāo)所公司今年以来依然延续了(le)较快的增长速(sù)度，发展整(zhěng)体是(shì)符合预期的(de)，业(yè)绩的持续增(zēng)长进一步消化了估(gū)值。

　　三是从(cóng)政策来看，去年(nián)四季度以(yǐ)来(lái)北(běi)交所出了(le)不少(shǎo)政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股(gǔ)票做市交易业(yè)务(wù)细则》和《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票(piào)做市交易业(yè)务(wù)指引》，下调部分交易(yì)费率(lǜ)，北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票(piào)将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份正式上线等政策的密集发布，可以说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所(suǒ)目前新挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的(de)个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由(yóu)于(yú)供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定(dìng)的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期发(fā)展的基石(shí)，这(zhè)使得他们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北(běi)交所精(jīng)选两年定开基金经理张靖表示(shì)，北交所(suǒ)作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于初(chū)创期，上(shàng)市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显(xiǎn)低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特(tè)估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分(fēn)之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度(dù)的公募基金持(chí)仓变化(huà)来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及北证50中(zhōng)高权(quán)重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北(běi)证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和(hé)投资者(zhě)关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值(zhí)的公司获(huò)得重估可能性(xìng)较(jiào)大。

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