财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人(rén)类第(dì)四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情预计将(jiāng)继续(美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开(kāi)始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回(huí美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新(xīn)能源距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化(huà)较为极(jí)致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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